31家上市家居企业预告2019业绩:23家增长,最大亏损十亿

截至2020年2月19日，包括居然之家、欧派家居、公牛集团、曲美家居、东易日盛等在内，共31家上市家居企业发布2019年度业绩预告或快报。

整体看，23家企业预计实现业绩增长，其中，曲美家居、喜临门、浙江永强净利润预计扭亏为盈，宜华生活、东易日盛、吉林森工预计首次出现亏损。

两家涉资产重组

居然之家预增超44倍

居然之家净利预计最高32亿元，业绩变动的原因主要是公司2019年底完成了重大资产重组，涉及到资产重组的还有多喜爱，多喜爱预计2019年净利润为7.4-9.0亿元，同比增张-9.75%至9.76%(重组后)。

不同的是，居然之家借壳武汉中商成功上市，而多喜爱2019年12月完成了重大资产置换及换股吸收合并浙江省建设投资集团股份有限公司暨关联交易的置入资产的过户登记手续，并履行完毕置出资产的交付义务，浙江省建设投资集团股份有限公司成为公司控股子公司，其经营业绩纳入公司合并范围。

借助资产重组，除了公司实控人，其主营业务也或将变更。多喜爱由原先的家纺变更为建筑施工、基础设施投资运营、工业制造及工程服务业等。虽都是从事零售业务，但上市代码“居然之家”替换了“武汉中商”，业态也扩充为现代百货、购物中心以及超市和家居卖场业务、家居建材超市业务和家装业务。

定制依然是风口

欧派2019营收预计最高138亿元

随着人们对个性化居家生活需求的爆发，定制家居产品越发受到市场青睐。据《2019年上市家居企业业绩预告/快报》显示，定制家居企业表现抢眼，除了志邦家居、好莱客，欧派家居、索菲亚、尚品宅配、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固集创七大定制家居上市公司均出了业绩预告，且呈增长态势，除了顶固集创预增0%-15%，变数尚大外，其他6家增长率均超10%。

其中，欧派家居净利润以18.08-19.65亿元位居首位，至少多于索菲亚近8亿元。预计2019 年年度实现营业收入与上年同期（法定披露数据）相比，将增加11.51-23.02亿元,比上年同期增10%-20%，2018年欧派营业收入115.09亿元。

我乐家居虽然整体利润仅为1.43-1.58亿元，但其以40%-55%的增长率遥遥领先。这得益于2019年业务结构调整和产能利用的优化日趋合理，直营零售、大宗业务、经销板块等均实现增长的同时，其溧水现代化工业 4.0 柔性新工厂即募投项目“全屋定制智能家居系统项目”生产效益进一步释放。

（图片来自互联网）

三家预计扭亏为盈

得益于产品和渠道的结构优化

从传统经销到装饰装修公司、地产商、酒店、设计师、电商，从单品到全屋再到整装……家居企业纷纷拓展多元化渠道和扩大产品线，但从2019年业绩预告或快报看，部分企业表现并不理想。

紧跟国家住宅精装修政策，家具建材制造企业纷纷拓展工程渠道，江山欧派受益于此，2019年净利润预计将增72.98%至2.64亿元，而“工程渠道销售收入规模增长显著”构成其经营业绩的主要影响因素。

另外，欧派家居的全渠道运营提步加速、尚品宅配的整装业务高速推进、皮阿诺加大力度抢占精装修工程市场风口、悦心健康的瓷砖产品加强拓展工程销售渠道……，四家企业2019年业绩均实现预增。而受市场环境影响，名家汇下半年照明工程订单量有所下滑，不及预期，净利润预计将同比下降57.25%-44.42%。

值得一提的是，曲美家居、喜临门、浙江永强三家企业预计扭亏为盈。其中，喜临门扭亏，预计盈利3.8-4.5亿元，公司各板块业务保持稳中向好的发展态势，营业收入实现稳健增长，规模效应逐步显现；而公司主要产品受益于国家减税降费政策落地、以及上游原材料价格下降的影响，毛利率显著提升；同时，公司加强费用管控，市场营销费用精准投放，费效比提升，最终实现经营业绩的扭亏为盈。

曲美家居2018年其归属于上市公司股东的净利润为-0.59亿元，2019年扭亏为盈并或将实现约1亿元的盈利，其全品类+一站式的销售模式在市场终端为经销商提供了强有力的价格武器，使营销、促销活动更具有竞争力，提升了各类家居产品的连带销售金额，从而大幅提升了客单值和均单毛利额，公司国内4季度收入同比去年增长15%左右。

积极求变，并不一定带来预期效果。中源家居2019年加快品牌、渠道建设，拓展产品品类，便导致2019年公司业绩出现一定程度下滑。2019年为进一步拓展公司家居产品品类，自 2018年底开始拓展板式家具定制业务，因该业务处于投入阶段，销售和生产规模尚小，未达盈亏平衡点，这导致其净利预计降低53.37%- 63.37%。

（图片来自互联网）

三家预计首亏 基本面不同

最大亏损约10亿               

*ST升达、亚振家居、永安林业、宜华生活、东易日盛、吉林森工，共6家企业出现亏损，其中*ST升达和亚振家居2018年均出现亏损，前者亏损由2018年的1.91亿元，预计增至9.8-14亿元。

据悉，*ST升达为控股股东违规担保所形成的资金占用，金额约11.68亿元，同时对子公司投资形成的商誉，金额约 1531.48万元，委托评估师进行减值测试，预计上述事项对公司利润产生重大影响。

亚振家居2019年业绩预亏的主要原因为：（1）受国内经济环境、行业竞争和家居消费分级影响，公司营业收入未达预期，总体毛利率有所下降；（2）直营业务有利于巩固和提升品牌形象，但门店销售模式受市场环境影响较大，租金和装修摊销等固定成本较高，导致直营子公司亏损增加；（3）公司部分资产的减值损失较上年有所增加。

永安林业2019年亏损状态有所好转，2018年为-13.30亿元，2019年预计为-1.60 亿元至2.40 亿元。（1）木材受采伐政策的影响，产量仍然较低；（2）受国内房地产调控政策及中美贸易战摩擦影响，纤维板、家具市场需求不旺，经营利润下降；（3）计提坏账准备、存货等资产减值准备金。

吉林森工业绩2019预计首亏（3.3-3.9亿元）主要受主营业务影响，公司矿泉水、园林绿化业务经营状况正常，经初步核算，2019年度现有业务的营业收入和净利润呈稳定增长态势。公司参股子公司人造板集团因2019年营业收入下滑及计提坏账准备等影响亏损金额较大，公司按权益法核算确认投资损失导致公司2019年度出现亏损。

宜华生活（2019预计首亏1.08-1.59亿元）受中美贸易摩擦影响，北美市场客户订单减少,由于北美目前仍是公司主要的外销销售市场之一，公司难以在短时间内转移销售中心，造成外销收入同比大幅度下降。

东易日盛（2019预计首亏1.75-2.75）受宏观经济及市场需求下降影响，公司2019年度营收下降9%左右，而毛利率较高的设计收入占比下降以及人员成本增加，以及对部分城市的店面进行区位布局调整等使期间费用上升，营业利润下降。另外，因收购资产产生的有关商誉存在减值迹象，预计年度计提的商誉减值准备金额为1.9亿元至2.4亿元。

文／搜狐焦点家居 刘耀儒