金利华电2018年半年度董事会经营评述

　　报告期内，公司实现营业收入8,456.12万元，同比下降38.92%,归属于上市公司股东的净利润-812.42万元。其中，绝缘子业务实现营业收入5,079.87万元，同比下降60.09%,主要系下游电网工程投资额放缓，市场竞争加剧的影响；文化传媒业务实现营业收入3,376.25万元，主要系报告期内央华时代戏剧投资、制作及演出收入。报告期内，公司努力维持特高压线用玻璃绝缘子市场地位，重点加强订单供货和售后服务工作，借此保持客户满意度和运行业绩。同时，公司也继续完善海外营销体系以及积极通过参与海外市场招投标等方式来不断开拓海外新市场。公司紧抓一带一、全球能源互联网建设的战略机遇，加快推进国际化发展步伐，计划在巴西中部地区新建一条年产约100万片钢化玻璃绝缘子胶合组装的生产线，以及一处产品试验室。此外，控股子公司央华时代持续推出经典剧目的巡演计划，全资子公司金利华、赫金文化自主发展影视投资及相关文化服务业务，报告期内参与投资了电影《西游记女儿国》、《流浪狗之歌》，并积极开展相关文化服务业务。报告期内公司继续稳步推进新产品研发，改进生产工艺，做好未来市场技术储备，保持行业技术领先优势。公司技术创新，持续进行研发和产业化投入，以市场为导向，形成集试验、研发、生产高强度大吨位悬式绝缘子产品为一体的产业规模。报告期内公司定期开展员工培训，引进专业技术人员及储备干部，扩充产品生产的技术力量并逐步培养技术后备力量。同时，公司也积极做好文化传媒相关的管理人才的引进，促进文化传媒业务的发展。公司积极探索文化传媒行业可持续发展的新机会。报告期内，公司拟以现金支付的方式收购中和德娱100%的股权，中和德娱自成立以来的主营业务为广告运营、综艺节目制作和电视剧投资制作与发行三大类。如若顺利完成收购，中和德娱将成为公司的全资子公司，公司由此巩固影视制作和投资业务，进一步落实公司转型战略，提高公司的风险抵御能力。报告期内，公司不断增加信息披露的主动性，进一步提升透明度；通过年度网上业绩说明会和深交所互动易平台等沟通渠道与广大投资者进行互动、交流，加深投资者对公司的了解和认同，促进公司与投资者之间长期、健康、稳定的关系，提升公司形象，实现公司价值和股东利益最大化。公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露第1号——上市公司从事电影电视业务》的披露要求：报告期内，公司主要营业收入仍来自于绝缘子业务，而绝缘子产品主要应用于电力系统输电线建设，我国电网建设投资需求的变化将直接影响公司绝缘子业务的发展状况。如果下业建设投资规模发生不利变化，公司盈利能力将受到影响。因此公司将在巩固国内市场地位的同时，积极拓展海外绝缘子市场，并进一步拓展戏剧影视运营业务，分散风险。报告期内，公司针对存货中的原材料、库存商品及自制半成品，新增计提存货减值准备共计382.95万元。2018年6月，受关键部位材料使用寿命所限，为了确保窑炉能够更加安全、稳定、优质地运行，公司对玻璃绝缘子窑炉进行停产检修。公司已经按计划提前生产了充足数量的半成品玻璃元件库存，停产检修期间不会影响玻璃绝缘子的正常供货，但受原材料成本变化、产品销售情况影响，公司的绝缘子存货面临减值风险。因此公司计划加大对海外市场的开拓力度，计划在巴西中部地区新建一条年产约100万片钢化玻璃绝缘子胶合组装的生产线，以及一处产品试验室。3、戏剧演出市场竞争加剧的风险随着戏剧演出市场的大规模发展，产生了大批专业院团和民营制作公司，快餐式戏剧产品层出不穷，造成对经典的高质量戏剧作品观众群体的分流，加剧了市场竞争。为此，央华时代将立足现有方向，将戏剧与中国时代特征、人文旅游等方面进行更为紧密深入的结合，同时引入国际市场高水准的戏剧作品和高端人才，推出更多高品质的美学作品，以吸引和发展更多的戏剧文化消费群体，扩大戏剧的影响。公司主要采用参投的方式投资影视、综艺等相关作品，由于票房、收视率等受审查、观众偏好、渠道等多种因素综合影响，投资回报存在较高的不确定性。对此，公司将严格审核相关作品题材、质量，控制投资比例，尽量争取保底回报，把控投资风险。公司绝缘子产品终端客户主要集中于电力行业，产品主要用于高压、超高压和特高压输电线及变电站，涉及项目大部分系国家重大、重点工程，一般具有建设周期长、货款结算程序多的特点，造成合同履约期和货款结算周期较长。电力行业客户采购资金来源比较稳定，信誉良好，公司给予较宽的信用政策，但是如果电力部门因工程进度等原因导致公司无法及时回收货款，仍将对公司的现金流和资金周转产生不利影响。为此，公司将继续努力加大回款力度，确定回款任务，完善绩效考核机制，定期对应收账款进行梳理，加强业务人员与客户的沟通管理。全资子公司江西强联超特高压输电线悬式瓷绝缘子生产线已投入运营，能否及时扩大悬式瓷绝缘子市场销售规模，也存在一定不确定因素，故存在未来江西强联销售能力无法匹配产能扩张速度的风险。为此，江西强联将与公司进行充分的市场资源共享，在努力开拓国内市场的同时，积极开拓海外市场。随着公司绝缘子产品在海外市场的开拓和布局逐步展开，未来可能将有更多产品对外出口。首先，海外项目在产品使用、产品质量要求、产品使用习惯等方面可能与国内存在较大差异，将对公司前期调研、产品质量、服务水平提出更高的要求；其次，公司盈利情况对汇率的度将由此增强；再者，海外项目还存在一定的、经济等风险。因此，一方面，公司在参与海外项目招投标时，将进一步加大信息收集力度，做细、做足前期市场调研工作，充分考虑海外、经济等风险因素对公司盈利的影响；另一方面，公司将通过不断提高产品技术与质量，项目顺利实施，并加强货款的及时回收与汇兑，来进一步降低履约风险和汇率风险。公司先后因收购江西强联53.92%股权、央华时代51%股权而确认了一定金额的商誉，截止2018年6月30日，公司合并报表商誉账面值为7,471.45万元，如果公司对并购的企业不能进行有效的整合，并购项目的收益没有达到预期水平，公司合并报表产生的商誉存在计提减值的风险，将会对公司的经营业绩产生不利的影响。公司将进一步通过优化内部控制流程和组织结构，整合子公司优势资源，提升子公司盈利水平。公司正继续积极稳妥地推进制造 文化双轮驱动的发展战略，加快文化传媒等新兴产业的兼并收购。如果未来行业监管趋严、并购标的选择不当，或者并购完成后未能做好资源整合，将存在并购目的不能实现或不能完全实现的风险。公司将加强对相关行业的政策研究，完善标的资产筛选标准并加大对项目可行性的论证力度，并在并购完成后紧密关注对标的资产的整合情况。电影电视业报告期内，公司主营业务包括绝缘子研发、生产、销售和相关技术服务业务及戏剧影视运营业务，并在相关领域形成新的核心竞争能力。公司通过持续的技术创新在行业内形成并确立了技术上的领先地位，在玻璃绝缘子、瓷绝缘子、绝缘子制造装置等方面拥有多项外观设计专利、实用新型专利及发明专利，是国内少数拥有成熟的交、直流特高压玻璃绝缘子生产技术的厂商，也是国内少数具有等静压技术生产铁道棒形和大棒形绝缘子产品、批量生产长棒形瓷绝缘子能力的厂商。2、质量控制技术优势由于电网运行的安全性和稳定性对国家战略安全至关重要，电力设备(器材)生产厂商的质量控制水平是其核心竞争力之一。公司依据ISO9001质量体系标准，建有一套完善的质量管理体系，对产品设计开发、生产、销售和服务实施全过程的标准化管理和控制。在此基础上，公司还建成了拥有全套型式试验项目检测能力的技术检验中心和全流程关键工艺点的视频管理系统，并形成了独特的玻璃绝缘件检测流水线、营销和客户优势公司自建成以来不断加强销售渠道和服务网络建设，目前在国家电网、南方电网及其下属省公司均有销售代表并建立了销售渠道，负责客户关系的拓展和，以及产品推广、销售和回款。良好的营销网络确保了公司对市场的覆盖和渗透能力，使公司与客户保持了良性沟通。公司已拥有包括国家电网、南方电网及其各地电力公司在内的核心客户。与此同时，公司还以现有海外订单为依托，积累了丰富的外贸交付经验，加大了对海外市场的开拓力度，并计划在巴西中部地区新建一条年产约100万片钢化玻璃绝缘子胶合组装的生产线，以及一处产品试验室。公司一贯重视人力资源工作，通过与国内高校、多所科研单位建立产学研合作关系、内部培养以及外部引进人才相结合方式，目前公司已形成了一批优秀的管理人员和一支技术覆盖面全、核心力量突出的研发技术人才梯队，了公司业务规模扩张及技术进步，上述人才队伍已成为公司凝聚核心竞争力的最重要资源。央华时代的管理团队自组建开始便专注于话剧和儿童剧的策划、制作与市场推广工作，在多年戏剧创作和生产中，发展、积累和拥有了在戏剧领域发现、判断并制作高水准作品，并在全国市场取得作品票房成功从而构建良性戏剧产业的能力。央华时代的制作团队熟悉作品授权获取、剧目研发、制作、出品、演出主办、宣传销售、商务拓展及推广代理版权等全部业务环节，拥有丰富的商业制作成功经历。目前由央华时代规划、制作并推出市场的戏剧作品达到39部，拥有版权的作品达到37部，已形成近42部作品储备。得益于公司管理团队多年的积累，央华时代与诸多著名导演、编剧和演员有过深入合作，积累了丰富的人才资源。导演及编剧方面，央华时代力邀赖声川和丁乃竺等担任《暗恋桃花源》、《那一夜，我们说相声》和《宝岛一村》等剧作的艺术总监和制作总监，与赵自强、万方及周黎明等著名编剧、导演均有深入合作。演员方面，央华时代所制作出品的剧目通常配备强大的演员阵容，如历年年度戏剧包括赖声川导演的《冬之旅》、《如梦之梦》、《暗恋桃花源》、《让我牵着你的手.》等剧目均有国内一线或重量级演员加盟演出。2014年，央华时代启动了赖声川-央华中国十二城市戏剧演出季,通过该活动公司和主要一、二线城市当地的文化产业单位建立了良好的固定合作关系，并迅速打造了公司在全国主要文化市场的渠道优势。2015年，央华时代与保利院线建立战略合作关系，与、深圳、杭州等地的保利剧院联手开展了舞台剧的制作和演出业务。2016年，央华时代和大麦网建立战略合作关系，双方共同推广及制订票务销售方案。通过一系列的合作，央华时代建立了覆盖全国大部分大型城市的宣传推广和票务销售渠道，确立自身的渠道优势。2015年以来，由央华时代制作的作品在境内外演出900余场，形成稳定且不断增长的舞台剧消费受众，无论是上座率、观众人数，还是票房收入等指标都表现良好，获得了观众口碑和经济效益的双丰收，树立了央华时代在业内的良好形象及领先地位，使央华成为中国舞台剧市场的优秀品牌。

　　迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计2795.69万股，占流通A股30.26%

　　近期的平均成本为11.41元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。