央行LPR大幅降息 是否会全面放松房地产调控?

2月20日，央行发布的LPR显示，一年期LPR(贷款市场报价利率)为3.85%，较上月下调20个基点(1个基点=0.01%)；五年期以上LPR为4.65%，较上月下调10个基点。值得注意的是，这是自去年8月份创设LPR新机制以来，一年期LPR第四次下调，五年期LPR第三次下调，但均创下最大降幅，而且一年期LPR首次降至4%以下。不过，由于此前央行逆回购、MLF利率均下调了20个基点，同时还叠加了定向降准等操作，因此昨日LPR的下调早在市场预期之中。

3月16日普惠金融定向降准正式落地，股份制银行有条件定向降准1个百分点落地。央行同日例行开展的MLF操作利率并未下调，导致3月20日发布的LPR也未下调。

央行货币政策委员会委员马骏当时曾解释称：“LPR整体下调有一个阈值，即各报价行的有效报价的平均值变化达到5个基点，才会调整最终的LPR。”此后，3月30日和4月15日，央行分别召开逆回购、MLF操作，利率均下调20个基点，被市场视为4月LPR将会同步下调的风向标。

4月17日中共中央政治局会议提出“运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行”。这一表述被市场认为是昨日LPR下降最明显的信号。广发证券首席经济学家郭磊表示，中共中央政治局会议中直接出现“降息”这样的表述较为罕见，显示出政策对于运用利率工具降低实体融资成本、带动边际投资倾向的重视。

建银投资咨询分析师王全月表示，央行通过“逆回购-MLF”引导LPR下降意图明显。自去年8月央行“完善LPR形成机制”以来，除2019年9月外，历次1年期LPR下调均符合“逆回购