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　　(2) 公司存在较多的天然人客户和天然人供给商契合行业特性，与偕行业可比上市公司状况不存在较着差别，具有公道性；陈述期内天然人客户买卖金额变更趋向与公司停业支出趋向分歧，天然人客户买卖金额占比连结不变；陈述期内天然人供给商买卖金额变更趋向与公司生猪出栏数目逐年扩大、我国生猪养殖尺度化、范围化的水平连续提拔的趋向是分歧的

　　(2) 公司存在较多的天然人客户和天然人供给商契合行业特性，与偕行业可比上市公司状况不存在较着差别，具有公道性；陈述期内天然人客户买卖金额变更趋向与公司停业支出趋向分歧，天然人客户买卖金额占比连结不变；陈述期内天然人供给商买卖金额变更趋向与公司生猪出栏数目逐年扩大、我国生猪养殖尺度化、范围化的水平连续提拔的趋向是分歧的。

　　若不思索因陈述期各期末生猪市场价钱颠簸招致计提的耗损性生物质产贬价筹办鄙人年跟着产物完成贩卖而转销的影响，2022年、2023年公司停业毛利率别离为4.66%、-0.29%，变更幅度较当前削减。

　　(二) 分离偕行业可比公司客户及供给商状况，阐明刊行人存在较多天然人客户及供给商的缘故原由及公道性，陈述期内天然人客户及供给商买卖金额变革较大的缘故原由及公道性

　　6) 获得并查阅公司陈述期内新增对外投资条约、对外投资金钱付出凭据；获得并查阅了公司董事会决定、股东大会决定等决定文件，确认公司对外投资线) 经由过程国度企业信誉信息公示体系等公然信息查询公司所投资企业的根本状况，确认公司对外投资性子。

　　停止2024年3月31日，华统团体净资产为267,054.95万元，货泉资金余额为124,362.75万元，具有较强的资金气力和可变现才能，和具有认购许诺上限20,000万元刊行股票的才能。别的，按照华统团体的信誉陈述，华统团体资信状况、运营情况优良。

　　因而，本次刊行中，华统团体认购金额为很多于5,000万元（含本数）且不超越20,000万元（含本数），同时认购股票数目不超越公司已刊行股分的2%。

　　公司前期范围扩大阶段，部门场线呈现办理集约的状况，今朝公司总部建立营业中台，构成采购、育种、消费、贩卖的闭环，做到营业完整笼盖，用中台办理全部养猪系统，加快行业产业化、范围化，提拔精密办理才能。

　　我国生猪价钱显现出较强的周期性颠簸特性，自2006年以来，生猪价钱曾经阅历了4轮完好的猪周期，均匀连续4年阁下。猪价颠簸周期构成的次要缘故原由是生猪的供求干系，生猪供大于求时，生猪价钱降落，养殖户削减生猪的养殖量；生猪养殖量的削减招致生猪出栏量和供应量削减，生猪求过于供，招致生猪价钱上升。因为我国生猪养殖行业现阶段市场集合度相对较低，散养范围大。散养形式下，大批生猪养殖户按照昔时生猪价钱行情来摆设消费，因为从选育母猪补栏到育肥猪出栏需求固有的发展周期，从而构成了生猪价钱的周期性颠簸。2021年至2024年3月属于猪价的下行周期，因而生猪价钱降落是行业身分，行业内企业都没法制止，且该猪价的下行周期工夫已超越38个月。2024年3月以来生猪市场价钱较着回暖。

　　为主动呼应国度“3060双碳计谋”，公司自动践行社会义务，主动探究绿色开展门路。2021年11月17日，公司与国度电投团体浙江电力有限公司（以下简称“国电投浙江”）签署了《“碳中和”综合聪慧能源项目协作框架和谈》，单方就配合投资开辟综合聪慧能源项目告竣计谋协作意向。2021年12月10日，经公司与国电投浙江协商分歧，单方在上述框架和谈协作意向根底上签署了《综合聪慧能源项目投资协作和谈书》，并在义乌设立国度电投团体义乌国华新能源有限公司，此中，公司持有其49%的股权，国电投浙江持有其51%的股权，主停业务为太阳能及风能发电效劳。

　　(3) 2023年11月30日，华统股分与华统团体签署了《股分认购和谈之弥补和谈（二）》，就华统团体认购金额的下限停止弥补商定，相干商定以下：认购人认购刊行人本次刊行的股票金额很多于 5,000万元（含本数）且不超越20,000万元（含本数），认购人终极认购股票金额由刊行人董事会在股东大会的受权范畴内与认购人协商肯定修建质料专家。认购人不到场本次刊行订价的市场竞价历程，赞成承受市场竞价成果并与其他认购工具以不异的价钱认购本次刊行的股分。

　　陈述期内，公司功绩颠簸次要受生猪价钱周期性颠簸及公司生猪产能扩大的影响，契合行业周期和公司消费运营状况，具有公道性。

　　2023年期后（即2024年1-3月）生猪市场价钱团体呈震动颠簸趋向，此中2024年1月末、2024年3月中下旬均显现必然水平的回暖，且2023年期后（即2024年1-3月）生猪市场价钱未发作较着降落。因而，公司按照期末生猪贩卖价钱在2023年12月末估计生猪售价为15.13元/公斤。

　　2023年底，公司耗损性生物质产（生猪）贬价筹办金额为8,386.65万元，金额较小且较2022年底有所上升，次要缘故原由系2023年以来生猪市场价钱连续低迷且团体呈降落趋向而至。2023年底，生猪市场价钱以由年头17.63元/公斤降落至15.20元/公斤，公司按照期末生猪贩卖价钱计提了较大金额的存货贬价筹办。因而，公司2023年底耗损性生物质产（生猪）贬价筹办计提充实、公道。

　　2、本公司到场本次刊行的认购资金不存在对外召募、代持、构造化摆设或间接、直接利用华统股分及其联系关系方（上市公司控股股东、实践掌握人及其掌握的除上市公司外的其他企业除外）资金用于认购的情况；不存在华统股分间接或经由过程长处相干标的目的本公司供给财政赞助、抵偿、许诺收益或其他和谈摆设的情况；不存在认购资金滥觞于股权质押的情况。”

　　由上表可知，2024年第一季度公司停业毛利率和公司归母净利润吃亏幅度较2023年第四时度较着收窄，团体功绩显现改进趋向。将来，若生猪价钱回暖趋向、豆粕和饲料等原质料本钱降落趋向连续，同时公司经由过程增强办理掌握养殖本钱、提拔运营服从，相干倒霉身分将会进一步获得改进。

　　因为认购工具的认购金额区间有调解，2023年11月30日，公司召开第五届董事会第二次集会，审议经由过程了《关于调解公司2023年度向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票预案的议案（二次订正稿）》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票触及联系关系买卖事项的议案》《关于公司与特定工具签订附前提见效的股分认购和谈之弥补和谈暨联系关系买卖的议案》。

　　2021年底生猪市场价钱团体处于市场低位，2021年期后（即2022年1-3月）生猪价钱团体显现降落趋向，2022年2月中旬，生猪市场价钱降落幅度曾经超越了20%，2022年1-3月生猪市场价钱最大降幅达26.46%，生猪市场价钱发作较着降落，因而公司分离期末售价和期后1-3月市场价钱变更状况修建质料专家，对耗损性生物质产计提贬价筹办 11,999.83万元、抵消费性生物质产计提减值筹办5,972.09万元，招致2021年资产减值丧失金额较大。

　　(2) 陈述期内天然人客户买卖金额变更趋向与公司停业支出趋向分歧，天然人客户买卖金额占比连结不变

　　经查阅上市公司存在投资性房地产的部门同范例案例，也未将投资性房地产认定为财政性投资，详细状况以下：

　　(3) 生猪养殖范围连续扩展、生猪产能快速扩大也带来了公司银行告贷范围的大幅增长，财政用度的大幅上升，也影响了公司功绩的颠簸

　　比年来，公司连续鞭策“生猪全财产链一体化”开展计谋的施行，主动规划生猪养殖营业，公司投资较大资金开展生猪养殖营业。公司生猪养殖接纳自繁、自养形式决议了公司牢固资产投资较大、营运资金需求较大的特性，为满意开展生猪养殖营业的资金需求，公司响应增长了银行存款等债权融资范围，陈述期各期末，公司银行存款余额别离为316,172.73万元、361,152.25万元、423,565.30万元和455,111.56万元，银行存款范围连续增长。跟着银行存款范围的增长，利钱也同步增加。陈述期内，公司利钱用度别离为10,857.74万元、18,421.64万元、19,201.24万元和5,773.18万元。利钱用度的大幅增长使得公司财政用度大幅上升，也进一步影响了公司功绩的颠簸。

　　(2) 陈述期各期末生猪市场价钱会间接影响公司耗损性生物质产贬价筹办、消费性生物质产减值筹办的计提金额，进而影响公司归母净利润；

　　新五丰（天心种业） 生猪养殖、肉品贩卖、饲料加工 2020年、2021年、2022年1-7月，天心种业对天然人客户的贩卖金额占停业支出的比例别离为46.18%、53.36%和65.58%。

　　4) 获得公司关于其他应收款、其他活动资产、持久股权投资、投资性房地产和其他非活动资产的明细；

　　(4) 公司将国华新能源投资认定为财政性投资具有慎重性；公司对国华新能源投资金额较小，且占公司归母净资产比例较低，不属于金额较大财政性投资；公司近来一期末不存在持有金额较大的财政性投资（包罗类金融营业）情况；本次刊行董事会决定日前六个月至本次至今（停止本阐明出具日），公司新投入和拟投入的财政性投资金额已从本次召募资金总额中扣除；自本次刊行相干董事会前六个月至今，公司不存在新施行或拟施行的财政性投资及类金融营业的状况。

　　陈述期各期末，公司对库存商品别离计提贬价筹办金额别离为367.59万元、316.16万元、889.50万元和806.14万元，公管库存商品贬价筹办计提充实、公道。

　　分离华统团体与相干金融机构所商定的平仓线比例、戒备线比例，将华统团体质押的1,000.00万股按平仓线%停止测算，不思索追加华统股分的股权、包管金、追加质权人承认的其他质押物等状况下，华统团体所质押股票的总市值在低于1.05亿元，即折合每股股价约10.45元时才有能够触发平仓处理的条目。

　　龙大美食 生猪养殖、生猪屠宰和 肉成品加工 2011年、2012年和2013年公司生猪采购中天然人供 应商买卖金额占比别离为94.77%、87.63%和87.95%

　　(一) 华统团体本次认购金额大概数目区间，认购资金的详细滥觞，如认购资金部门滥觞于股权质押，请阐明对应金额，并分离相干股票市值及颠簸状况、质押率、与详细金融机构协商状况、其他股权质押方案等，阐明量化测算认购过程当中、认购完成后能否存在高比例质押的情况，如是，请阐明对公司掌握权的影响及公司的应对步伐

　　按照上图可见，2021年底生猪市场价钱团体处于市场低位，2021年期后（即2022年1-3月）生猪价钱团体显现降落趋向，2022年2月中旬，生猪市场价钱降落幅度曾经超越了20%，2022年1-3月生猪市场价钱最大降幅达26.46%，生猪市场价钱发作较着降落，因而公司分离期末售价和期后1-3月市场价钱变更状况，对耗损性生物质产计提存货贬价筹办11,999.83万元。

　　序号 公司称号 股权构造 投资时点 投资金额（万元） 主停业务、次要产物 与公司买卖状况 能否属于财政性投资

　　关于肉鸡，公司经由过程日龄预算期末肉鸡重量，经由过程肉鸡的汗青出栏均重及单元本钱，预算至出栏待售需求投入的本钱。陈述期各期末公司以期末，产物均匀价钱作为估量售价，扣减至出栏待售时估量将要发作的本钱后计较其可变现净值，并将可变现净值与存货本钱停止比力，可变现净值低于存货本钱的差额计提存货贬价筹办。

　　2022年底，公司耗损性生物质产（生猪）贬价筹办金额为1,104.48万元，金额较小且较2021年底大幅降落，次要缘故原由系2022年底及2022年底期后（即2022年1-3月），生猪市场价钱高于2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月），且2022年底期后（即2022年1-3月）生猪市场价钱未发作较着降落。因而，公司2022年底耗损性生物质产（生猪）贬价筹办计提充实、公道。

　　(2) 生猪近期市场贩卖价钱根本连结不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性

　　2023年和2024年1-3月，公司毛利率别离为-0.38%和-0.02%，团体较为不变，不存在近来一期毛利率较上年大幅下滑的情况。2023年毛利率较2022年大幅下滑，次要缘故原由系生猪价钱周期性颠簸的影响。生猪价钱周期性颠簸对 2022年和2023毛利率的影响次要体如今两个方面：

　　3) 生鲜猪肉毛利、毛利率的颠簸是停业毛利、毛利率颠簸的次要缘故原由，生鲜猪肉贩卖毛利、毛利率颠簸次要受生猪价钱周期性颠簸的影响

　　偕行业可比上市公司中，除温氏股分在2021年底计提了较大比例的消费性生物质产减值筹办、龙大美食因疫病影响在2023年底计提了大批消费性生物质产减值筹办外，大都偕行业可比上市公司未计提消费性生物质产减值筹办。

　　4 国华新能源公司 华统股分公司持有其 49%股分；国度电投团体浙江电力有限公司持有其51%股分 2021 年12月 734.82 发电营业、输电营业、供（配）电营业；供电营业 陈述期公司向国华新能源采购电力0.00万元、18.65万元、301.14万元、89.85万元 是

　　停止2024年3月31日开盘，公司股价为21.19元/股，华统团体质押的股票总市值为2.12亿元，远高于上述测算值1.05亿元，平仓风险较低。

　　按照上表可见，陈述期内，生鲜猪肉贩卖本钱占公司主停业务本钱的比例在90%以上，是影响公司停业本钱颠簸的最次要身分。陈述期内，生鲜猪肉贩卖本钱的颠簸与生猪生鲜猪肉贩卖支出变更趋向连结分歧。

　　本项目建立投资次要包罗装备购买及装置费、土建及装修工程费等，其详细组成、投资数额的测算根据和测算历程以下：

　　(2) 资产减值丧失颠簸是公司功绩颠簸的次要缘故原由之一。公司资产减值丧失的颠簸次要因陈述期各期末生猪市场价钱变更，计提耗损性生物质产贬价筹办、消费性生物质产减值筹办颠簸而至

　　第一，我国生鲜猪、禽肉次要经由过程各地农贸市场个别运营者、超市等终端批发渠道向终极消耗者停止批发，终端批发渠道数目较多，且散布较为分离。因为本地天然人鲜肉批发商户持久在当地市场处置肉品批发贩卖，具有丰硕的地区市场终端批发渠道资本，能快速获得并汇总当终端批发渠道修建工程质料课本，因而次要由本地天然人鲜肉批发商户向屠宰厂停止同一采购再批发到各个终端批发摊位。基于上述市场形式，公司为快速贩卖拓展市场，主动与各地天然人鲜肉批发商构成了较为不变和优良的协作干系，经由过程上述天然人鲜肉批发商向下流贩卖生鲜产物。

　　2022年和2023年，生鲜猪肉毛利率的颠簸是停业毛利率颠簸的次要缘故原由。生鲜猪肉的原质料次要系生猪，生猪部门滥觞于外购、部门滥觞于内供。外购生猪的采购价钱的变更次要受生猪市场价钱的影响，内供生猪的采购价钱次要受公司生猪养殖本钱的影响。生猪市场价钱与生猪养殖本钱的上下会间接影响公司生鲜猪肉产物毛利率，若生猪养殖本钱低于生猪市场价钱，则内供生猪可低落生鲜猪肉本钱，进步生鲜猪肉毛利率；反之，则低落生鲜猪肉产物毛利率。

　　1、关于经停业绩颠簸、天然人买卖、存货贬价筹办计提、财政性投资认定………………………………………………………………………… 第1—43页

　　期末减值筹办计提金额 计提比例 期末减值筹办计提金额 计提比例 期末减值筹办计提金额 计提比例

　　因而，华统团体具有以自有资金或正当自筹资金，根据许诺认购金额认购本次刊行股票的才能，认购资金不滥觞于股权质押。

　　3. 公司近来一期毛利率较上年根本分歧，不存在大幅下滑的情况。近来一年毛利率大幅下滑次要缘故原由系生猪价钱周期性颠簸的影响

　　今朝，国华新能源已在公司正康、露台、百凤林和下水碓等多个生猪养殖场完成光伏发电装备的建立，为公司生猪养殖营业供给电力。

　　公司对耗损性生物质产计提贬价筹办系根据期末前后五天的均匀售价估量售价计较其可变现净值，与期末账面代价停止比力，计提贬价筹办。同时综合思索期后生猪供需状况、生猪市场价钱能否发作较着降落（超越20%）等状况，判定能否需求对期末估量售价停止改正。

　　华统团体本次认购金额为很多于5,000万元（含本数）且不超越20,000万元（含本数），同时认购股票数目不超越公司已刊行股分的 2%。相干的和谈商定和审议法式以下：

　　(二) 分离本次募投项目详细投资组成和公道性、各项投资能否为本钱性收入等，阐明补流比例能否契合《证券期货法令适意图见第18号》有关划定

　　公司的其他非活动资产次要是预支的装备款、地盘款、预支股权款和预支砂石资本款，均为一般展开营业发生的，不属于财政性投资、类金融营业修建质料专家。

　　陈述期内，公司完成停业支出别离为883,635.68万元、834,224.87万元、945,216.46万元和198,613.90万元,完成归属于母公司一切者的净利润别离为13,509.77万元修建质料专家、-19,246.35万元、8,774.47万元和-10,457.92万元，功绩颠簸较大；产物综合毛利率别离为3.32%、2.59%、6.26%和0.38%，近来一期下滑较着；前五大客户及供给商次要为天然人，与部门天然人客户或供给商的陈述期内买卖金额变革较大；陈述期内，刊行人惩罚金额在一万元以上的行政惩罚总计69项，此中环保相干行政惩罚54项，消防及宁静消费相干行政惩罚6项，食物宁静或植物防疫相干行政惩罚惩罚5项，违规用地相干行政惩罚4项；按照申报质料，中国生物多样性庇护与绿色开展基金会对仙居种猪提起的生态情况庇护民事公益诉讼，今朝正在审理中。

　　公司在产物次要为在产火腿，公司以陈述期各期的质料占消费本钱的比例预算至竣工时估量将要发作的本钱。陈述期各期末公司以期末火腿产物均匀价钱作为估量售价，扣减贩卖用度后计较其可变现净值，并将可变现净值与存货本钱停止比力，可变现净值低于存货本钱的差额计提存货贬价筹办。陈述各期末，公司在产物不存在减值。

　　假定在公司股价下跌至平仓价时，华统团体及其分歧动作人追加其持有的华统股分，则华统团体及其分歧动作人所持有的局部股权对应的平仓线.19元/股，近来一年，华统股分股价最低为13.97元/股，均远高于极度状况下对应的可接受的平仓线元/股，发平生仓的能够性极低。

　　2022年底及2022年底期后（即2023年1-3月），生猪市场价钱高于2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月），公司2022年底计提的耗损性生物质产贬价筹办金额仅为1,516.23万元，未计提消费性生物质产减值筹办，远低于2021年底的耗损性生物质产贬价筹办11,999.83万元和消费性生物质产计提减值筹办5,972.09万元。

　　2024年3月至今，生猪市场价钱高低颠簸均在2%之内，团体连结不变。因而，公司按照期末生猪贩卖价钱在2024年3月末估计生猪售价为15.69元/公斤。

　　2) 获得公司各板块营业的支出、本钱状况，并分离生猪市场周期、公司对生物质产贬价筹办计提和转回状况，阐发毛利率变更的缘故原由；

　　土建及装修工程费包罗养殖区修建、养殖区其他从属修建、室外根底设备修建的土建及装修工程费，土建及装修工程费根据本地相似工程造价及备选建立单元报价信息停止公道预算，总计67,745.84万元。详细状况以下：

　　(四) 对国华新能源投资未认定为财政性投资的详细缘故原由，公司近来一期末能否存在持有金额较大的财政性投资（包罗类金融营业）情况，自本次刊行相干董事会前六个月至今，公司已施行或拟施行的财政性投资的详细状况

　　陈述期各期末，公司存货余额别离为 37,048.93万元、64,859.91万元、103,998.74万元和100,043.69万元，别离计提存货贬价筹办 374.41万元、12,367.43万元、1,832.39万元和4,505.99万元，存货贬价筹办计提金额颠簸较大；近来一期末，刊行人持久股权投资金额2,754.31万元，此中包罗对国华新能源投资金额为763.38万元，刊行人未认定为财政性投资。

　　比年来，公司以生猪养殖及屠宰营业为中心，尽力打造生猪财产链一体化运营形式，环绕生猪财产链一体化主动规划。基于该开展计谋，陈述期内，公司生猪出栏量别离为13.75万头、120.48万头、230.27万头和65.69万头，生猪养殖范围连续扩展、生猪产能快速扩大。

　　华统团体与相干金融机构签署的质押条约中，关于平仓线（最底线、处理线等）、戒备线（预警线等）作出了明白商定。经核对，商定的平仓线%，商定的戒备线%。

　　(1) 生鲜猪肉产物是公司最次要的产物，生鲜猪肉产物占主停业务毛利的比例约为80%以上。公司养殖的生猪除部门对外贩卖外，次要供应给公司的屠宰场。因而生猪市场价钱与生猪养殖本钱的上下会间接影响公司生鲜猪肉产物的毛利、毛利率，进而影响公司归母净利润；

　　猪肉、禽肉是我国住民次要的肉类消耗品，市场需求宏大。生猪养殖、畜禽养殖下流屠宰加工企业的屠宰才能普通都较大，而因为我国尺度化、范围化养殖水平较低，海内养殖范围较大的生猪养殖企业、活禽养殖企业较少，没法满意大型屠宰及肉食物加工企业的采购需求，以是范围较大的屠宰加工企业凡是经由过程相对不变的生猪掮客人、禽类掮客人群体来得到不变货源。生猪掮客人、禽类掮客人具有较为丰硕的生猪运输和谐才能、市场供求信息和供给商及客户资本，持久活泼于养殖农户、养殖企业与屠宰加工企业之间，构成了养殖户—生猪掮客人（禽类掮客人）—屠宰企业之间的联动感化。生猪掮客人、禽类掮客人普通以天然人名义为主。因而，公司向天然人采购生猪、活禽具有公道性。

　　3) 经由过程实地访问次要天然人供给商和客户，理解买卖布景和确认买卖金额线) 经由过程向主要天然人供给商和天然人客户发函确认买卖金额，核对公司天然人买卖的线) 查阅偕行业客户、供给商状况，比照阐发公司与天然人买卖能否为行业老例。

　　2022年，公司生鲜猪肉毛利率为5.82%，较2021年的2.30%大幅增长3.52个百分点，次要缘故原由系内供生猪的单元本钱低于外购生猪的采购均价。公司2022年内供生猪占比为25.35%，较2021年的3.94%明显进步，除外购生猪的采购本钱外，内供生猪的养殖本钱对生鲜猪肉毛利率的影响较大。2022年，公司内供生猪的单元本钱为17.63元/公斤，外购生猪的采购均价为18.34元/公斤，公司内供生猪的单元本钱低于外购生猪的采购均价，内供生猪占比的明显提拔拉低了公司生鲜猪肉的消费本钱，生鲜猪肉毛利率响应上升。

　　① 上述第1项、第3项和第5项质押，相干债权条约或质押条约不存在质押股票平仓的商定，因而不存在平仓风险。

　　按照上表可见，因非洲猪瘟疫病分散以致我国生猪产能受损严峻，2021年头我国生猪价钱处于高位，跟着生猪产能的开释，市场生猪供给增加，我国生猪价钱开端大幅降落，并在2022年4月到达低点；2022年4月后，因前期能繁母猪产能去化结果兑现，生猪价钱快速上涨，在2022年10月到达高点后回落，并连续低迷至2024年3月。

　　按照《羁系划定规矩合用指引——刊行类第7号》相干划定，除群众银行、银保监会、证监会核准处置金融营业的持牌机构为金融机构外，其他处置金融举动的机构均为类金融机构。类金融营业包罗但不限于：融资租赁、贸易保理和小贷营业等。

　　一方面，“非洲猪瘟”疫病发作后，范围化养殖场在资金、人材、手艺和品牌的劣势更加较着，而中小散养户的疫病防控才能与范围化养殖场比拟较弱，中小散养户受“非洲猪瘟”疫病影响较大。比年来跟着外出务工等时机本钱的增长和环保羁系等身分的影响，和疫病的影响，散养户退出较着，海内生猪养殖尺度化、范围化的水平连续提拔。按照中国畜牧业年鉴的数据，2011-2020年，我国出栏500头以下的养殖场出栏量占比从63.40%降落至43.00%，出栏500头以上的养殖场出栏量占比从36.60%提拔至57.00%，显现了海内生猪养殖尺度化、范围化的水平连续提拔。因而，公司也增长了向范围化养殖企业的采购金额。

　　近来一期末，国华新能源投资构成的持久股权投资金额为869.55万元，金额较小，且占归母净资产比例为 0.45%,未超越公司兼并报表归属于母公司净资产的30%，不属于金额较大的财政性投资，契合《上市公司证券刊行注册办理法子》第九条、《证券期货法令适意图见第18号》第一条等的相干划定。

　　公司专注于中国经济最活泼的华东地域，停止2024年3月31日公司已具有56家子公司，笼盖华东地域次要县郊区地区市场，经由过程深耕华东地域市场，不竭稳固市场职位并提拔品牌影响力；同时公司主动拓展华中、东北地域市场，已在吉林、湖北和湖南等地域主动连续展开屠宰营业，产物笼盖地区和影响力不竭扩展。将来公司方案进一步经由过程收买或新设子公司的方法拓展其他地区市场，鞭策公司停业支出连续增加。

　　由上表可知，2021年底，公司计提了较高比例的消费性生物质产减值筹办，且高于偕行业可比公司均匀值。其他年度，公司消费性生物质产不存在减值状况，均未计提消费性生物质产减值筹办。

　　综上所述，公司仍将持续施行“生猪财产链一体化”运营计谋，在行业下行周期连结优良的养殖范围和才能，处理前期范围扩大发生的本钱和办理成绩，实在低落养殖本钱，进步疫病防控程度和精密办理才能，为驱逐上行周期做筹办，公司采纳的改进经停业绩的步伐可行、有用。

　　公司期末原质料次要包罗饲料质料、火腿原质料，公司以陈述期各期的质料占消费本钱的比例预算估计将投入的其他质料及野生与制作用度。陈述期各期末公司以期末响应产物的均匀价钱作为估量售价，扣减贩卖用度后计较其可变现净值，并将可变现净值与存货本钱停止比力，可变现净值低于存货本钱的差额计提存货贬价筹办。陈述各期末，公司原质料不存在减值。

　　(三) 分离陈述期内存货组成明细、库龄、期后贩卖、近期市场贩卖价钱趋向、偕行业可比公司状况等，阐明公司计提存货贬价筹办能否充实、公道

　　4. 公司已按照2024年3月末可变现净值，充实计提存货减值筹办，其次要产物近期市场价钱团体较为不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年

　　绩溪华同一体化养猪场总投资额为 102,639.05万元，拟利用召募资金76,800.00万元，均为本钱性收入。本项目标详细投资预算状况以下：

　　按照上表可见，陈述期内，生鲜猪肉贩卖支出占公司主停业务支出的比例均在90%以上，是影响公司停业支出颠簸的最次要身分。

　　2023年，公司生鲜猪肉贩卖支出为777,045.60万元，较2022年同比削减6.91%，次要缘故原由系生鲜猪肉贩卖价钱降落。2022年10月以来，受宏观经济和生猪市场供需的影响，生鲜猪肉市场价钱团体呈降落趋向且连续低迷，公司生鲜猪肉市场价钱的贩卖价钱也大幅降落。与此同时，跟着我国2023年整年猪肉消耗量由2022年的57,434.00千吨增加至59,741.00千吨，公司连续主动拓展市场，2023年度猪肉销量较上年增加，但销量增幅低于贩卖价钱的降幅，2023年度生鲜猪肉支出整体较上年有所削减。

　　上述价钱颠簸区间为13.97元/股至21.19元/股（前复权），停止2024年3月31日开盘，公司股价为21.19元/股。

　　建立工程及其他用度指项今朝期各种准备用度，按供给单元的报价和市场价钱身分停止公道预算，本项目建立工程及其他用度总计2,491.80万元。

　　停止2024年3月31日开盘，公司股价为21.19元/股，上海华俭质押的股票总市值为16.81亿元，远高于上述测算值6.06亿元，平仓风险较低。

　　公司投资国华新能源系环绕生猪财产链上游以获得干净能源供给为目标的投资，供应公司各养殖场利用，完成降本增效，与公司主停业务亲密相干。

　　3 正大食物公司 华统股分公司持有其 15%股分；正大食物投资有限公司持有其 55%股分；正大康地（慈溪）股权投资基金合股企业（有限合股）持有其30%股分 2021年8月 1,050.00 低级食用农产物消费、运营 陈述期公司向正大食物供给仓储保管效劳合计0.00万元、10.10万元、11.76万元、2.79万元 否

　　地盘获得本钱按照本次募投项目施行用地的出让金及相干税费，本项目地盘获得本钱总计541.01万元。

　　请保荐人核对并揭晓明肯定见，请管帐师核对（1）（2）（3）（6）并揭晓明肯定见，请刊行人状师核对（4）（5）并揭晓明肯定见。（考核询问函成绩一）

　　土建及装修工程费包罗养殖区修建、养殖区其他从属修建、室外根底设备修建的土建及装修工程费，土建及装修工程费根据本地相似工程造价及备选建立单元报价信息停止公道预算，总计9,951.37万元。详细状况以下：

　　公司认定国华新能源投资为财政性投资，本次向特定工具刊行的初次董事会决定日为2023年7月17日，决定日前六个月至今，公司对国华新能源新投入金额为0万元，拟投入1,715.18万元，合计1,715.18万元。2023年11月24日，公司召开第五届董事会第一次集会，调减召募资金总额1,800.00万元。因而，自本次刊行董事会决定日前六个月至今（停止本询问函复兴签订日），公司已施行或拟施行的财政性投资已从本次召募资金总额中扣除，契合《证券期货法令适意图见第18号》第一条相干划定。

　　国华新能源采纳“自觉自用、余电上彀”形式，所消费电力优先包管公司电量需求，余电经由过程接入电网形式对外贩卖。今朝，国华新能源已连续在公司所属的养殖场区等及配套修建新建散布式光伏发电体系，按照公司用能需求，配套建立风能、潮汐能、光充储一体化体系、换电站、轻风发电、供冷热体系及综合聪慧掌握体系等综合供能单位，为公司养殖场供给干净能源电力修建工程质料课本。

　　由上图可知，2024年3月，生猪市场价钱开端显现回暖迹象，停止2024年4月30日浙江地域生猪价钱为15.63元/公斤，较着高于3月初，生猪市场价钱上升，有益于改进公司将来功绩程度。

　　分离上海华俭与相干金融机构所商定的平仓线比例、戒备线比例，将上海华俭质押的7,932.00万股按平仓线%停止测算，不思索追加华统股分的股权、包管金、追加质权人承认的其他质押物等状况下，上海华俭所质押股票的总市值在低于6.06亿元，即折合每股股价约7.64元时才有能够触发平仓处理的条目修建工程质料课本。

　　按照上表可见，陈述期内，生鲜猪肉贩卖毛利占公司主停业务毛利的比例在80%以上，是影响公司停业毛利颠簸的最次要身分。

　　公司存货中的次要产物为生鲜猪肉、生鲜禽肉和生猪，公司已按照2024年3月末可变现净值，充实计提存货减值筹办。2024年3月末至今，公司该些次要产物近期市场贩卖价钱团体较为不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性。

　　年产18万吨高级畜禽饲料项目总投资额为8,052.39万元，拟利用召募资金6,400.00万元局部为本钱性收入，投资内容及投资预算金额、本钱性收入金额及召募资金投入部门对应的投资详细组成以下：

　　2 富国超市公司 华统股分公司持有其 35%股分；义乌市市场开辟效劳中间有限义务公司持有其 40%股分；浙江义 乌家友百货有限公司持有其25%股分 2014年9月 700.00 食用农产物批发、批发 陈述期公司向富国超市贩卖火腿、酱卤成品、生鲜猪肉、生鲜禽肉等合计27.10万元、27.14万元、22.39万元、11.96万元；向富国超市采购日用品、火腿等420.02 万元、560.49万元、686.99万元、174.33万元 否

　　经测试，2021年期末肉鸡不存在减值，2022年期末、2023年期末和2024年3月末公司存在减值迹象的肉鸡估计可收受接管值为1,722.93万元、2,359.23万元和 3,629.76万元，低于估计养成本钱 2,134.69万元、2,593.28万元和4,041.12万元，因而2022年期末、2023年期末和2024年3月末计提减值筹办411.76万元、234.05万元和411.36万元。陈述期各期末，肉鸡存货贬价筹办计提充实、公道。

　　万事利（301066.SZ） 公司投资性房地产的账面代价为1,835.19万元，次要系子公司万事利数码对外出租闲置房产而至，不属于财政性投资。

　　(3) 因为公司生猪养殖接纳自繁、自养形式决议了公司牢固资产投资较大、营运资金需求较大的特性，生猪养殖范围连续扩展、生猪产能快速扩大也带来了公司银行告贷范围的大幅增长，财政用度的大幅上升；同时，跟着公司营业范围扩展，办理用度也响应增长。时期用度的增长，进而影响公司归母净利润。

　　莲都华统中心种猪场总投资额为 30,409.53万元，拟利用召募资金28,800.00万元，均为本钱性收入。本项目标详细投资预算状况以下：

　　按照上图可见，2023年以来，我国饲料价钱、豆粕价钱等生猪养殖的原质料价钱较2022年底降落，有益于改进公司将来功绩程度。

　　按照上表可见，2022年比2021年、2023年比2022年和2024年1-3月比2023年1-3月，生鲜猪肉毛利、资产减值丧失、财政用度、办理用度和少数股东损益变更额合计别离为24,151.10万元、-62,483.33万元和-3,999.27万元，占归母净利润变更额的比例别离为86.19%、90.22%和75.86%，是公司功绩颠簸的次要身分。

　　陈述期各期末，公司一年之内存货占比别离为 98.20%、99.21%、99.38%和99.13%，公司存货库龄较短且库存构造连结不变。

　　2021年底，公司耗损性生物质产（生猪）贬价筹办金额为11,999.83万元，金额较大，次要缘故原由系2021年底生猪市场价钱团体处于市场低位，2021年期后（即2022年1-3月）生猪价钱团体显现降落趋向，2022年2月中旬，生猪市场价钱降落幅度曾经超越了20%，2022年1-3月生猪市场价钱最大降幅达26.46%，生猪市场价钱发作较着降落，因而公司分离期末售价和期后1-3月市场价钱变更状况，对耗损性生物质产（生猪）计提贬价筹办7,671.81万元。因而，公司2021年底耗损性生物质产（生猪）贬价筹办计提充实、公道。

　　期后（即2023年1-3月）生猪价钱高于2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月）而至

　　贩卖金额 占停业支出比例 贩卖金额 占停业支出比例 贩卖金额 占停业支出比例 贩卖金额 占停业支出比例

　　2022年，公司天然人客户买卖金额有所上升，次要缘故原由系生鲜猪肉的天然人客户买卖金额上升。跟着非洲猪瘟疫病影响缩减，2022年生猪产能连续规复，我国2022年整年猪肉消耗量也由2021年的51,724.00千吨增加至57,434.00千吨，加上公司主动拓展市场，公司生鲜猪肉销量同比增加。别的，2022年，生鲜猪肉贩卖价钱也有小幅上升，招致2022年生鲜猪肉贩卖支出有所增加，生鲜猪肉的天然人客户买卖金额也响应增加。

　　陈述期内，生鲜猪肉毛利、资产减值丧失、财政用度、办理用度和少数股东损益变更额对公司归母净利润变更额的影响以下：

　　2022年，生鲜猪肉贩卖本钱为786,145.99万元，较2021年同比上升5.01%，次要缘故原由系生鲜猪肉销量有所增加，招致2022年生鲜猪肉贩卖本钱有所增长。

　　停止2024年3月31日，公司其他活动资产金额为23,881.64万元。其他活动资产的组成以下：

　　2022年底及2022年底期后（即2023年1-3月），生猪市场价钱高于2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月），公司2022年底计提的耗损性生物质产贬价筹办金额仅为1,516.23万元，远低于2021年底的耗损性生物质产贬价筹办11,999.83万元。

　　1 正大饲料公司 华统股分公司持有其 15%股分；正大投资股分有限公司持有其 55%股分；正大康地（慈溪）股权投资基金合股企业（有限合股）持有其30%股分 2017年5月 855.00 饲料、饲料增加剂 陈述期公司向正大饲料采购饲料15,034.91万元、17,859.23万元、2,016.00万元、0.00万元 否

　　2023年，公司天然人客户买卖金额有所降落，次要缘故原由系生鲜猪肉的天然人客户买卖金额降落。2022年10月以来，受宏观经济和生猪市场供需的影响，生鲜猪肉市场价钱团体呈降落趋向且连续低迷，公司生鲜猪肉市场价钱的贩卖价钱也大幅降落。与此同时，跟着我国2023年整年猪肉消耗量进一步由2022年57,434.00千吨增加至59,741.00千吨，公司连续主动拓展市场，使得公司2023年度猪肉销量较上年增加，但销量增幅低于贩卖价钱的降幅，招致昔时生鲜猪肉支出削减，生鲜猪肉的天然客户买卖金额也响应降落。

　　4. 除国华新能源投资外，自本次刊行相干董事会前六个月至今，公司不存在其他新施行或拟施行的财政性投资及类金融营业的状况，公司已将本次刊行董事会决定日前六个月至今，对国华新能源新投入或拟投入的财政性投资金额从本次召募资金总额中扣除

　　按照上表可见，陈述期内，生鲜猪肉毛利率是影响公司毛利率最次要身分。陈述期内，公司主停业务毛利率有所颠簸，次要受生鲜猪肉毛利率颠簸的影响。

　　1. 公司存在较多天然人客户契合生猪屠宰、养殖行业特性，与偕行业上市公司运营形式不存在差别，具有公道性

　　(1) 2023年7月17日，华统股分与华统团体有限公司（以下简称华统团体）签署了《关于浙江华统肉成品股分有限公司2023年度向特定工具刊行股票之附前提见效的股分认购和谈》（以下简称《股分认购和谈》），商定华统团体拟以现金认购本次向特定工具刊行的股票，认购金额不超越20,000万元（含本数），同时认购股票数目不超越公司已刊行股分的2%。

　　本项目装备采购及装置次要包罗养殖区装备、饲料消费区装备、其他从属配套装备，装备购买及装置用度按装备供给单元的报价、同类装备价钱和市场价钱身分停止公道预算，总计26,209.41万元。详细状况以下所示：

　　莲都华统中心种猪场项目标投资次要包罗建立投资、生物质产投资，其详细组成、测算根据和测算历程以下：

　　2021年底，公司资产减值丧失金额较大次要缘故原由系2021年底及2021年期后（即2022年1-3月）生猪价钱低迷且连续下跌而至。

　　3) 金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财政性投资金额超越公司兼并报表归属于母公司净资产的30%（不包罗对类金融营业的投资金额）。

　　2) 环绕财产链高低流以获得手艺、质料或渠道为目标的财产投资，以收买或整合为目标的并购投资，以拓展客户、渠道为目标的拜托存款，如契合公司主停业务及计谋开展标的目的，不界定为财政性投资。

　　由上表可知，近来三年底，公司存货贬价筹办计提比例团体处于偕行业可比上市公司计提比例区间范畴内，且高于偕行业可比上市公司均匀程度。公司2021年底因生猪市场价钱期后降落幅度较大（超越20%），按照公司相干管帐政策弥补计提了耗损性生物质产贬价筹办，使得2021年期末存货贬价筹办计提比例团体较高。

　　2023年，公司生鲜猪肉毛利率为-0.64%，较2022年的5.82%大幅降落6.46个百分点，次要缘故原由系内供生猪的单元本钱高于外购生猪的采购均价同时内供生猪占比提拔。2023年，公司内供生猪的单元本钱为15.85元/公斤，但受2023年生猪市场价钱降落的影响，外购生猪的采购均价仅为15.13元/公斤，公司内供生猪的单元本钱高于外购生猪的采购均价，叠加内供生猪占比明显提拔，二者配合拉高了公司生鲜猪肉的消费本钱，生鲜猪肉毛利率响应降落。

　　综上，公司按照本次募投项目标产能计划和预算的建立本钱，公道摆设建立投资、建立工程其他用度和生物质产。根据各项目标详细投资组成，本次募投项目不存在铺底活动资。

　　2021年底生猪市场价钱团体处于市场低位，2021年期后（即2022年1-3月）生猪价钱团体显现降落趋向，2022年2月中旬，生猪市场价钱降落幅度曾经超越了20%，2022年1-3月生猪市场价钱最大降幅达26.46%，生猪市场价钱发作较着降落，因而公司分离期末售价和期后1-3月市场价钱变更状况估计生猪售价为16.19元/公斤。

　　陈述期内，公司办理用度别离为11,646.52万元、17,317.49万元、22,095.72万元和6,378.62万元。此中2022年度和2023年度较上年同期别离增加5,670.97万元和4,778.23万元，次要系公司范围扩大和公司2023年1月和9月对部门中心职员施行了股权鼓励方案等缘故原由而至。

　　本项目装备采购及装置次要包罗养殖区装备、养殖地区其他从属配套装备，装备购买及装置用度按装备供给单元的报价、同类装备价钱和市场价钱身分停止公道预算，总计13,207.30万元。详细状况以下所示：

　　(1) 生鲜猪肉贩卖毛利颠簸是公司功绩颠簸的次要缘故原由之一，生鲜猪肉贩卖毛利颠簸次要受生猪价钱周期性颠簸的影响

　　由上图可知，2024年3月末至今，我国禽肉价钱呈小幅颠簸，但团体较为不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性。

　　陈述期内，资产减值丧失金额别离为 20,138.61万元、4,592.68万元、16,478.80万元和1,466.62万元，公司资产减值丧失变更次要系各期耗损性生物质产和消费性生物质产减值计提变更的影响。

　　东杰智能（300486.SZ） 公司投资性房地产的账面代价为645.66万元，系公司2019年2月将具有的绵阳汽车糊口馆贸易用房对外出租发生，不触及财政 性投资的情况。

　　光力科技（300480.SZ） 公司该部门房产对应的地盘属性为产业用地，衡宇用处为产业。该地盘上的衡宇系受让获得，后因运营方案调解暂未利用，转为对外出租构成投资性房地产。公司无投资性房地产对外处理方案。

　　按照《第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关划定的适意图见——证券期货法令适意图见第18号》等相干划定。

　　由上表可知，公司天然人供给商次要为生猪掮客人、禽类掮客人，公司向生猪掮客人采购生猪，向禽类掮客人采购活禽，此次要是受生猪养殖、畜禽行业贩卖形式的影响。

　　停止 2024年 3月 31日，华统团体及其分歧动作人合计仍持有未质押14,283.94万股股分，占公司总股本的23.08%。若发作极度状况即公司股价下跌至平仓价以下时，华统团体及其分歧动作人能够采纳追加华统股分的股权、包管金、追加质权人承认的其他质押物、实时归还告贷本息消除股分质押等方法制止违约处理风险。

　　由上图可知，2024年3月末至今，我国生猪价钱呈小幅颠簸，但团体较为稳，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性。

　　建立工程及其他用度指项今朝期各种准备用度，按供给单元的报价和市场价钱身分停止公道预算，本项目建立工程及其他用度总计172.56万元。

　　2023年7月17日，华统团体签订了《关于本次向特定工具刊行A股股票认购资金滥觞的许诺》，就到场本次刊行的认购资金滥觞许诺以下：

　　陈述期各期末，存货次要由耗损性生物质产、库存商品、原质料和在产物组成。此中，耗损性生物质产次要为生猪和肉鸡；库存商品次要为生鲜猪肉、禽肉及火腿等产物；原质料次要为饲料及饲料质料、酱卤及火腿质料、待宰生猪和帮助质料等；在产物次要为在产火腿，火腿消费周期较长，通常是8-12个月。

　　2) 检察公司存货贬价筹办计提的计较历程，阐发存货贬价筹办计提能否契合公司管帐政策，能否具有充实性和精确性；

　　本项目装备采购及装置次要包罗饲料成套加工装备、废品仓储装备、本来仓储装备等，装备购买及装置用度按装备供给单元的报价、同类装备价钱和市场价钱身分停止公道预算，总计2,115.50万元。详细状况以下所示：

　　龙大美食 生猪养殖、生猪屠宰和肉成品加工 2017年、2018年和2019年1-9月，龙大美食控股子公司中和盛杰肉成品贩卖天然人客户支出占比别离为76.17%、66.97%和62.83%。

　　(2) 2023年以来，我国饲料价钱、豆粕价钱等生猪养殖的原质料价钱团体呈降落趋向，有益于改进公司将来功绩程度

　　由上表可知，近来三年底公司耗损性生物质产贬价筹办计提比例团体高于偕行业可比上市公司均匀值，且耗损性生物质产贬价筹办计提比例变更趋向与偕行业可比公司不存在较大差别。

　　请刊行人弥补阐明：（1）华统团体本次认购金额大概数目区间，认购资金的详细滥觞，如认购资金部门滥觞于股权质押，请阐明对应金额，并分离相干股票市值及颠簸状况、质押率、与详细金融机构协商状况、其他股权质押方案等，阐明量化测算认购过程当中、认购完成后能否存在高比例质押的情况，如是，请阐明对公司掌握权的影响及公司的应对步伐；（2）分离本次募投项目详细投资组成和公道性、各项投资能否为本钱性收入等，阐明补流比例能否契合《证券期货法令适意图见第18号》有关划定；（3）-（6）……。（7）前募累计效益为负的缘故原由，分离在手定单或意向性条约，合作敌手、偕行业同类或相似项目状况，募投项目收益状况的测算历程、测算根据，包罗各年猜测支出组成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的详细计较历程和可完成性等，阐明募投项目效益测算的公道性及慎重性；（8）量化阐明本次募投项目新增折旧摊销对功绩的影响。

　　停止2024年3月31日，公司控股股东华统团体及其分歧动作人上海华俭食物科技有限公司（以下简称上海华俭）和浙江精智企业办理有限公司（以下简称浙江精智）共持有公司股分331,959,416股，占公司股分总数的53.64%；其所持有上市公司股分累计被质押189,120,000.00股，占公司股分总数的30.56%。华统团体及其分歧动作人上海华俭、浙江精智股票质押的质押比例为 56.97%。公司控股股东华统团体及其分歧动作人上海华俭、浙江精智所持公司股分累计质

　　(2) 陈述期内天然人供给商买卖金额变更趋向与公司生猪出栏数目逐年扩大、我国生猪养殖尺度化、范围化的水平连续提拔的趋向相婚配

　　除上述国华新能源投资外，本次向特定工具刊行的初次董事会决定日前六个月至今，公司不存在其他在施行或拟施行财政性投资的状况。

　　同时公司成立方案运营系统。方案运营系统对全部生猪养殖性命周期完成全笼盖，将生猪养殖性命周期分红了多个节点，每节点均有响应的尺度和办理行动，确保消费、运营历程可控，公司目的可以在一线落地。

　　基于慎重性思索，公司已将国华新能源投资认定为财政性投资，2024年 3月末，国华新能源投资构成的持久股权投资金额为869.55万元，占归母净资产比例为0.45%,未超越公司兼并报表归属于母公司净资产的30%，不属于金额较大的财政性投资，契合《上市公司证券刊行注册办理法子》第九条、《证券期货法令适意图见第18号》第一条等的相干划定。

　　(1) 生鲜猪肉近期市场价钱根本连结不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性

　　请保荐人核对并揭晓明肯定见，请管帐师核对（1）（2）（7）（8）并揭晓明肯定见。（考核询问函成绩二）

　　由上图可知，2024年3月末至今，我国白条猪肉价钱根本连结不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性。

　　公司期末库存商品次要包罗猪肉、禽肉和火腿等产废品。陈述期各期末公司以期末产物均匀价钱作为估量售价，扣减贩卖用度后计较其可变现净值，并将可变现净值与存货本钱停止比力，可变现净值低于存货本钱的差额计提存货贬价筹办。

　　公司于2023年7月17日及2023年7月22日召开第四届董事会第三十三次会媾和第四届董事会第三十四次集会，于2023年8月3日召开2023年第四次暂时股东大会，审议经由过程了《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票预案的的议案》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票触及联系关系买卖事项的议案》《关于公司与特定工具签订附前提见效的股分认购和谈暨联系关系买卖的议案》《关于提请股东大会受权董事会及董事会受权人士打点本次2023年度向特定工具刊行A股股票相干事件的议案》等与本次刊行相干的议案。

　　(4) 公司范围扩大和股权鼓励招致的办理用度上升，也影响了 2022年和2023年的功绩颠簸

　　生猪价钱作为影响公司经停业绩的次要身分，其颠簸的风险是全部行业的体系风险，对任何一家生猪养殖行业内公司来说都是客观存在的、不成掌握的内部风险，属于行业内的不成抗力。

　　停止2024年3月31日，公司持久股权投资金额为4,256.09万元。持久股权投资组成状况以下：

　　由上表可知，团体来看，近来三年公司的功绩变革趋向与偕行业上市公司变更趋向不存在严重差别。2024年1-3月，龙大美食因预制菜毛利较高，归母净利润连结增加；温氏股分因禽类养殖营业红利使得吃亏幅度减小；巨星农牧因存货贬价筹办计提转回的影响吃亏幅度减小；东瑞股分因2024年第一季度生猪出栏量同步降落使得吃亏幅度削减；罗牛山因房地财产支出占比大幅上升且红利较高使得归母净利润大幅增加。剔除上述公司影响外，牧原股分、新五丰、双汇开展、得利斯和京基智农等偕行业可比公司2024年1-3月司归母净利润变更趋向与公司变更趋向根本分歧。

　　年产18万吨高级畜禽饲料的投资次要包罗建立投资、建立工程其他用度和地盘获得本钱，其详细组成、测算根据和测算历程以下：

　　5) 访谈公司初级办理职员，理解公司对外投资状况，理解公司与被投资企业的详细协作内容与协同性；理解公司本次刊行董事会前六个月起至今的对外投资状况；

　　停止 2024年 3月 31日，公司近来三年底存货期后贩卖结转比例别离为99.80%、99.39%、64.20%，贩卖状况较好，不存在畅销状况。2023年底期后贩卖结转占比例稍低，次要系存货中耗损性生物质发生猪出栏周期较长而至，凡是生猪从待产到出栏需求6个月。

　　(1) 陈述期内，公司功绩颠簸次要受生猪价钱周期性颠簸及生猪产能扩大的影响，契合行业周期和公司消费运营状况，与偕行业可比上市公司变更状况团体分歧，具有公道性；公司2023年毛利率大幅下滑次要缘故原由系生猪价钱周期性颠簸的影响，具有公道性；相干倒霉身分已有所改进，有益于改进公司将来功绩程度，公司主动采纳步伐，改进公司将来功绩程度。

　　因为认购工具的认购金额区间有调解，2023年9月21日，公司召开第四届董事会第三十七次集会，审议经由过程了《关于调解公司2023年度向特定工具刊行A股股票计划的议案》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票预案（订正稿）的议案》《关于公司2023年度向特定工具刊行A股股票触及联系关系买卖事项的议案》《关于公司与特定工具签订附前提见效的股分认购和谈之弥补和谈暨联系关系买卖的议案》。

　　停止2024年3月31日，投资性房地产账面代价为6,563.64万元。公司投资性房地产次要系公司对外出租的台州贸易房产及华统股分的闲置房产，不属于财政性投资、类金融营业。

　　陈述期内，公司归母净利润别离为-19,246.35万元、8,774.47万元、-60,485.73万元和-15,729.71万元，功绩存在必然颠簸。公司功绩变更阐发以下：

　　2、关于华统团体认购金额及滥觞、募投项目本钱性收入及补流状况、前募项目完成效益、募投项目效益测算、募投项目新增折旧摊销对功绩影响…………………………………………………………………………第43—92页

　　若不思索因陈述期各期末生猪市场价钱颠簸招致计提的耗损性生物质产贬价筹办和消费性生物质产减值筹办的影响，陈述期内功绩颠簸幅度会减小。

　　第二，生猪养殖行业中，我国尺度化、范围化养殖水平较低，恒久以来，散养户、中小范围养殖场占有主导职位。按照中国畜牧兽医年鉴数据，2021年，年出栏数1-49头养殖户数达18,792,785户，占比为93.497%。因为散养户、中小范围养殖场的养殖范围偏小，我国生猪养殖以天然报酬主。

　　(1) 因2023年以来生猪价钱团体呈降落趋向且低于公司内供生猪养殖本钱，叠加内供生猪占比上涨使得2023年公司生鲜猪肉毛利率较2022年有所降落

　　本项目建立投资次要包罗装备购买及装置费、土建及装修工程费等，其详细组成、投资数额的测算根据和测算历程以下：

　　本次刊行拟召募资金总额不超越194,000.00万元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金将投向绩溪华同一体化养猪场（以下简称项目一）、莲都华统中心种猪场（以下简称项目二）、年产18万吨高级畜禽饲料项目（以下简称项目三）和归还银行存款；刊行人控股股东华统团体拟以现金认购本次向特定工具刊行的股票，认购金额不超越20,000万元（含本数），同时认购股票数目不超越公司已刊行股分的2%；刊行人近来一次再融资为2022年5月批准的非公然辟行股票，召募资金9.23亿元，用于新建年产4万吨肉成品加工项目（以下简称前募项目）及弥补活动资金，上次召募资金到位工夫为2022年7月，与本次刊行工夫距离为13个月，停止2022年12月31日，前募项目还没有完工建立；刊行人2020年公然辟行可转债募投项目累计完成效益-5,303.24万元，远低于许诺效益；按照申报质料，2020年至2022年，刊行人生猪及饲料产能操纵率颠簸较大，产能操纵率最低别离为23.36%和33.48%；刊行人于2023年3月别离以自有资金11,500万元和33,900万元收买仙居绿发作态农业有限公司46.94%股权和兰溪华统牧业有限公司47.02%的股权。

　　2024年3月以来生猪市场价钱显现回暖趋向，2024年3月末生猪市场价钱15.75元/公斤较2023年底生猪市场价钱15.20元/公斤，略有上升，公司按照期末生猪贩卖价钱计提了响应金额的存货贬价筹办。因而公司2024年3月末未计提减值筹办充实、公道。

　　土建及装修工程费包罗主体修建施工及装置费和室外根底设备配套费，土建及装修工程费根据本地相似工程造价及备选建立单元报价信息停止公道预算，总计5,223.32万元。详细状况以下：

　　(一) 分离停业支出、停业本钱及毛利率变革、偕行业可比公司状况等，阐明公司功绩颠簸的缘故原由及公道性，能否与偕行业可比公司分歧，近来一期毛利率大幅下滑的缘故原由，相干倒霉身分能否连续，估计对公司将来功绩的影响及应对步伐

　　巨星农牧 生猪养殖及饲料消费和贩卖 2018年、2019年、2020年和2021年1-6月巨星农牧生猪营业天然人客户贩卖占比为71.38%、79.51%、62.36%、64.37%。

　　牧原股分 生猪的养殖贩卖、生猪屠宰 2020年、2021年和2022年，牧原股分生猪类天然人客户贩卖支出占停业支出的比例别离为55.49%、57.87%和51.47%

　　(2) 因2022年底及2022年底期后（即2023年1-3月）生猪价钱高于2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月），公司2022年底耗损性生物质产贬价筹办明显小于2021年底，期后贬价筹办转销金额冲减停业本钱拉高次年毛利率

　　泰嘉股分（002843.SZ） 公司投资性房地产账面代价为1,196.27万元，为公司将闲置衡宇转入投资性房地产，并接纳本钱计量形式，不属于财政性投资。

　　[注]2024年1-3月变更额为相较于上年同期2023年1-3月的变更状况，且2024年1-3月和2023年1-3月未经审计，下同

　　2022年期后（即2023年1-3月）生猪市场价钱团体显现震动颠簸趋向，此中2023年1月中旬、2023年2月中下旬均显现必然水平的回暖，且2022年期后（即2023年1-3月）生猪市场价钱未发作较着降落。因而，公司按照期末生猪售价在2022年12月末估计生猪售价为17.33元/公斤。

　　停止2024年3月31日，公司的持久股权投资次要系与协作同伴配合设立的联营和合营企业，该些企业均为实体类运营企业，且经停业务均与公司主停业务亲密相干，此中正大饲料主停业务为饲料和饲料增加剂、富国超市主停业务为食用农产物批发和批发、正大食物主停业务为食物及低级农产物消费和贩卖、国华新能源主停业务为太阳能及风能发电效劳，均与公司主停业务相干或存在协同效益，是环绕公司财产链高低流以获得手艺、质料或渠道为目标的财产投资。基于慎重性思索，公司认定国华新能源投资属于财政性投资，除国华新能源投资外，其他持久股权投资均不属于财政性投资、类金融营业。详细阐发以下：

　　生物质产投资以头均种母猪0.4万元和头均种公猪0.8万元停止预算，本项目初始投资种猪母猪15,000头、种公猪240头。按照测算，本项陌生物质产投资估计共6,192.00万元。

　　采购金额 占同类产物采购金额比例 采购金额 占同类产物采购金额比例 采购金额 占同类产物采购金额比例 采购金额 占同类产物采购金额比例

　　2022年，公司生鲜猪肉贩卖支出为834,762.46万元，较2021年同比上升8.94%，次要缘故原由系生鲜猪肉销量和贩卖价钱均有所增加。跟着非洲猪瘟疫病影响缩减，2022年生猪产能连续规复，我国2022年整年猪肉消耗量也由2021年的51,724.00千吨增加至57,434.00千吨，加上公司主动拓展市场，公司生鲜猪肉销量同比增加。别的，2022年，生鲜猪肉贩卖价钱也有小幅上升，招致2022年生鲜猪肉贩卖支出有所增长。

　　2024年1-4月份生猪价钱由15.20元/公斤小幅增长至15.79元/公斤，团体显现小幅上升趋向，同期2023年1-4月份生猪价钱则由17.63元/公斤降落至15.10元/公斤，团体显现降落趋向；同时随生猪出栏量增长，公司单元养殖本钱有所降落。在上述两身分影响下，2024年1-3月计提的资产减值丧失较上年同期削减。

　　另外一方面，比年来，公司环绕财产链一体化运营形式的开展计谋，向生猪财产链上游延长的新兴营业范畴。陈述期内，公司连续投资建立范围化猪场，鼎力规划生猪养殖营业，进步公司屠宰加工营业质料的自给率，为公司屠宰加工营业供给了保证。陈述期内，公司生猪出栏量别离为13.75万头、120.48万头、230.27万头和65.69万头，养殖范围连续扩展、生猪产能快速扩大。在此布景下，公司生猪内供比例不竭进步，公司也响应削减了生猪天然人供给商的采购金额。

　　得利斯 生猪屠宰，冷却肉及冷冻肉消费贩卖 2017年、2018年、2019年和2020年1-9月生猪采购中天然人供给商买卖金额占比别离为100%、98.96%、98.29%和90.22%

　　陈述期内，公司天然人客户贩卖支出占停业支出的比例均在75%以上，公司存在较多天然人客户的状况。此中，陈述期各期，生鲜猪肉的天然人客户支出占比别离为96.14%、93.17%、93.61%和94.62%，是公司天然人客户的次要组成部门；别的，生鲜禽肉、生猪等也存在天然人客户的状况。生鲜猪肉、生鲜禽肉的天然人客户次要为公司贩卖地区本地鲜肉（猪肉、禽肉）批发商户，生猪的天然人客户次要天然人养殖户和生猪掮客人。

　　“1、本公司将以现金方法认购华统股分本次刊行的股票修建工程质料课本，且本次认购资金滥觞正当、合规，为本公司自有资金及正当自筹资金，不存在任何争议及潜伏纠葛，也不存在因资金滥觞成绩能够招致本公司认购的华统股分股票存在任何权属争议的情况。

　　1) 获得公司陈述期内的财政陈述、审计陈述及财政明细材料，访谈公司办理、财政等相干职员，理解公司经停业绩颠簸、近来一年一期毛利率降落的详细缘故原由；

　　注：资产减值丧失、财政用度、办理用度会削减归母净利润故用负号暗示，少数股东损益对归母净利润发生相反趋向影响，故少数股东收益根据负号暗示，少数股东吃亏根据正号暗示

　　1. 陈述期内，公司功绩颠簸次要受生猪价钱周期性颠簸及公司生猪产能扩大的影响，契合行业周期和公司消费运营状况，具有公道性

　　1) 财政性投资的范例包罗不限于：类金融；投资财产基金、并购基金；拆借资金；拜托存款；以超越团体持股比例向团体财政公司出资或增资购置收益颠簸大且风险较高的金融产物；非金融企业投资金融营业等。

　　陈述期各期，天然人供给商买卖金额别离为607,719.53万元、550,029.55万元、189,582.33万元和22,277.78万元，呈降落趋向，次要缘故原由系生猪天然人供给商的买卖金额逐年降落。

　　4) 2024年1-3月公司资产减值丧失较上年同期削减次要系两期生猪市场价钱颠簸趋向不分歧及单元养殖本钱降落招致

　　华统团体为公司控股股东，具有根据许诺认购金额认购本次刊行股票的资金气力。本次认购资金滥觞为自有资金或正当自筹资金，认购资金不滥觞于股权质押。华统团体近来一年一期次要财政数据以下：

　　2) 获得陈述期内公司天然人客户和供给商买卖金额、买卖内容及占比，和查阅次要天然人供给商和客户的购销条约、《经销商办理划定》和《采购办理划定》，理解天然人客户和供给商买卖布景；

　　我们已对《关于浙江华统肉成品股分有限公司申请向特定工具刊行股票的考核询问函》（考核函〔2023〕120146号，以下简称考核询问函）所说起的浙江华统肉成品股分有限公司（以下简称华统股分公司或公司）财政事项停止了谨慎核对，并出具了《关于浙江华统肉成品股分有限公司向特定工具刊行股票申请文件的考核询问函中有关财政事项的阐明》（天健函〔2023〕1462号、天健函〔2023〕1697号）。因华统股分公司弥补了近来一年一期财政数据，我们为此作了追加核对，现报告请示以下。

　　第三，猪肉是我国住民最次要的肉类消耗品，生猪市场需求宏大。生猪养殖下流屠宰加工企业的屠宰才能普通都较大，而因为我国尺度化、范围化养殖水平较低，海内生猪养殖范围较大的生猪养殖企业较少，没法满意大型屠宰及肉食物加工企业的采购需求，以是范围较大的屠宰加工企业凡是经由过程相对不变的生猪掮客人群体来得到不变货源。生猪掮客人在生猪贩卖链条的上、下流间起到纽带的感化。生猪掮客人普通以天然人名义为主。

　　综上，公司存在较多天然人客户契合生猪屠宰、养殖行业特性，与偕行业上市公司运营形式不存在差别，具有公道性。

　　2023年以来，生猪市场价钱连续低迷且团体呈降落趋向，2023年底，生猪市场价钱以由年头17.63元/公斤降落至15.20元/公斤。公司在2023年内按照减值计提政策响应计提了的耗损性生物质产贬价筹办，招致2023年团体资产减值丧失金额较2022年大幅增长。

　　请刊行人弥补阐明：（1）分离停业支出、停业本钱及毛利率变革、偕行业可比公司状况等，阐明公司功绩颠簸的缘故原由及公道性，能否与偕行业可比公司分歧，近来一期毛利率大幅下滑的缘故原由，相干倒霉身分能否连续，估计对公司将来功绩的影响及应对步伐；（2）分离偕行业可比公司客户及供给商状况，阐明刊行人存在较多天然人客户及供给商的缘故原由及公道性，陈述期内天然人客户及供给商买卖金额变革较大的缘故原由及公道性；（3）分离陈述期内存货组成明细、库龄、期后贩卖、近期市场贩卖价钱趋向、偕行业可比公司状况等，阐明公司计提存货贬价筹办能否充实、公道；（4）-（5）……。（6）对国华新能源投资未认定为财政性投资的详细缘故原由，公司近来一期末能否存在持有金额较大的财政性投资（包罗类金融营业）情况，自本次刊行相干董事会前六个月至今，公司已施行或拟施行的财政性投资的详细状况。

　　1) 2021年，公司资产减值丧失金额较大次要缘故原由系2021年底及2021年底期后（即2022年1-3月）生猪价钱低迷且连续下跌而至

　　5 广州越秀公司 广州孔旺记食物有限公司持股51%；华统股分持股49% 2023年9月 1,470.00 鲜肉批发；鲜肉批发；农产物的消费、贩卖、加工 陈述期内，未发消费品买卖 否

　　按照上表可见，2021年，公司内供生猪占比力低，故公司生鲜猪肉毛利率受外购生猪采购本钱影响较大。2022年、2023年和2024年1-3月，公司内供生猪占比明显进步，除外购生猪采购本钱的影响身分外，还会受内供生猪养殖本钱的影响。

　　序号 股东称号 持有股分数目（万股） 占总股本比例 质押股分数目（万股） 股票质押得到资金的用处 占所持股分比例 占总股本比例

　　绩溪华同一体化养猪场项目标投资次要包罗建立投资、生物质产投资，其详细组成、测算根据和测算历程以下：

　　2021年底、2022年底公司计提的耗损性生物质产贬价筹办别离为11,999.83万元、1,516.23万元。

　　陈述期内，其他应收款次要为地盘包管金及项目包管金、应收向北京新期望六和生物科技财产团体有限公司（曾用名西藏新好科技有限公司）让渡子公司股权转进款等，公司其他应收款中的金钱不属于财政性投资、类金融营业。

　　陈述期内，公司天然人客户买卖金额占停业支出比例别离为75.51%、77.62%、77.56%和74.95%，根本连结不变。

　　2024年1-3月，公司生鲜猪肉贩卖支出为183,729.81万元，较2023年1-3月同比增长4.51%，次要系因为生鲜猪肉销量增加，而价钱相对不变。

　　(2) 2023年9月21日，华统股分与华统团体签署了《股分认购和谈之弥补和谈》，就华统团体认购金额的下限停止弥补商定，相干商定以下：认购人认购刊行人本次刊行的股票金额很多于1,000万元（含本数）且不超越20,000万元（含本数），认购人终极认购股票金额由刊行人董事会在股东大会的受权范畴内与认购人协商肯定。认购人不到场本次刊行订价的市场竞价历程，赞成承受市场竞价成果并与其他认购工具以不异的价钱认购本次刊行的股分。

　　建立工程及其他用度指项今朝期各种准备用度，按供给单元的报价和市场价钱身分停止公道预算，本项目建立工程及其他用度总计850.86万元。

　　生物质产投资为西欧系种猪，按头均2万元停止预算，本项目初始投资种猪3200头。按照测算，本项陌生物质产投资估计共6,400.00万元。

　　公司对存货接纳本钱与可变现净值孰低计量，根据存货种别本钱高于可变现净值的差额，并分离期后市场价钱变更趋向，充实计提了存货贬价筹办。陈述期各期末，公司计提的存货贬价筹办次要为耗损性生物质产贬价筹办，公司耗损性生物质产次要为生猪。

　　饲料本钱是生猪养殖行业本钱组成中占比最大的一部门，这就决议了猪饲料价钱颠簸会间接影响生猪养殖行业的利润程度。豆粕是生猪养殖的次要卵白滥觞。因而，豆粕为猪饲料的次要原质料，豆粕价钱的颠簸会间接影响猪饲料的价钱。

　　2023年以来受非洲猪瘟疫病影响的生猪产能已逐渐规复，保证生猪消费和猪肉市场供给目标已根本完成，浙江省村落复兴投资办理基金予以退出。为此修建质料专家，2023年，公司收买浙江省村落复兴投资办理基金增资入股所持的仙居农业和兰溪牧业股权，使得2024年1-3月少数股东负担的吃亏较2023年1-3月降落，招致公司2024年1-3月归母净利润较2023年1-3月降落。

　　外购生猪的采购价钱的变更次要受生猪市场价钱的影响，内供生猪的采购价钱次要受公司生猪养殖本钱的影响。因而，生猪市场价钱与生猪养殖本钱的上下会间接影响公司生鲜猪肉产物的停业毛利、毛利率，若生猪养殖本钱低于生猪市场价钱，则内供生猪可低落生鲜猪肉本钱，进步生鲜猪肉毛利率；反之，则低落生鲜猪肉产物毛利率。陈述期内，生猪养殖本钱跟着公司养殖范围扩展和养殖经历的积聚，团体呈降落趋向。生猪采购价钱随市场价钱颠簸。陈述期内，生猪市场价钱变更趋向以下：

　　2024年1-3月，公司生鲜猪肉贩卖本钱为184,283.95万元，较2023年1-3月同比增长5.46%，次要系生鲜猪肉销量增加而至。

　　2023年，公司生鲜猪肉贩卖本钱为781,994.15万元，较2022年同削减0.53%，次要缘故原由系受2023年生猪市场价钱连续低迷的影响，生鲜猪肉贩卖本钱有所降落。

　　综上，公司存在较多天然人供给商契合生猪养殖、畜禽行业的贩卖特性，与偕行业可比上市公司运营形式不存在差别，具有公道性。

　　1) 访谈公司财政卖力人，理解存货减值筹办计提政策和存货贬价筹办计提历程、理解公司耗损性生物质产期末减值筹办计提变更的缘故原由；

　　4) 本次刊行董事会决定日前六个月至本次刊行前新投入和拟投入的财政性投资金额应从本次召募资金总额中扣除。

　　陈述期各期末生猪市场价钱是影响耗损性生物质产和消费性生物质产减值计提金额的次要缘故原由。公司按照期末前后五天的均匀售价估量售价计较其可变现净值，同时综合思索期后生猪供需状况、生猪市场价钱能否发作较着降落（超越20%）等状况，判定能否需求对期末估量售价停止改正。

　　跟着公司连续鞭策“生猪财产链一体化”运营形式，公司在生猪养殖的手艺积聚、人材储蓄和养殖疫病方面积聚了充实的经历。将来，公司将经由过程操纵本身行业的经历劣势，不竭优化育种手艺，进步生猪存活率、发展速率和改进料肉比投入，增强发展疫病办理提拔公司生猪产能操纵率，进一步开释公司范围化生猪养殖本钱劣势，低落养殖本钱，进步养殖服从。

　　2、关于华统团体认购金额及滥觞、募投项目本钱性收入及补流状况、前募项目完成效益、募投项目效益测算、募投项目新增折旧摊销对功绩影响

　　(3) 生鲜禽肉近期市场贩卖价钱根本连结不变，不存在大幅降落的情况，即显现公司2024年3月末减值筹办计提具有充实性和公道性

　　按照上表可见，2022年生猪市场价钱团体高于2023年。2023年以来我国生猪市场价钱团体呈降落趋向且连续低迷，受此影响，2022年，公司内供生猪的单元本钱为17.63元/公斤，外购生猪的采购均价为18.34元/公斤，公司内供生猪的单元本钱低于外购生猪的采购均价，故2022年公司生鲜猪肉毛利率为5.82%。而2023年，公司内供生猪的单元本钱为15.85元/公斤，固然内供生猪的单元本钱有所降落，可是受2023年以来生猪市场价钱低迷且团体降落的影响，公司外购生猪的采购均价仅为15.13元/公斤，公司内供生猪的单元本钱高于外购生猪的采购均价，故2023年公司生鲜猪肉毛利率为-0.64%，较2022年大幅降落，并拉低了公司停业毛利率。