装饰材料大全分类装饰材料分类表装饰材料种类与价钱

　　母公司尚品宅配产物研发中间次要卖力定制家具产物研发事情，下设空间研发组、产物开辟组、软件施行组等机构

　　母公司尚品宅配产物研发中间次要卖力定制家具产物研发事情，下设空间研发组、产物开辟组、软件施行组等机构。空间研发组次要面向家居空间抵消耗者的糊口方法、用户风俗、空间规划与计划等停止研发；产物开辟组次要是基于空间研发组的功效对新产物设想、工艺设想等停止研发；软件施行组则卖力新产物的软件体系登录数据库、新流程和新手艺和新软件等在终端施行。

　　注 3：按照募投项目标可行性研讨陈述和效益测算，本募投项目标土建工程装备及装置等牢固资产于 T+2年年底建立和装置完成，于 T+3年开端计提折旧，因而本募投项目在 T+1年和 T+2年不新增折旧摊销、不存在新增折旧摊销对刊行人将来经停业绩发生影响的情况。

　　本保荐机构对刊行人本次刊行实行决议计划法式的状况停止了逐项核对。经核对，本保荐机构以为，刊行人本次刊行已实行了《公司法》、《证券法》及《注册办理法子》等中国证监会、厚交所划定的决议计划法式，详细状况以下：

　　停止 2023年 9月 30日，招商银行股分有限公司别离向刊行人、佛山维尚授信 30,000.00万元和 20,000.00万元。

　　（三）刊行人本次刊行契合《注册办理法子》第四十条划定的“理性融资，公道肯定融资范围，本次召募资金次要投向主业”

　　（四）保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方与刊行人控股股东、实践掌握人、主要联系关系方互相供给包管大概融资等状况

　　1、契合国产业业政策和有关情况庇护、地盘办理等法令、行政法例划定 保荐机构查阅了刊行人召募资金投资项目标存案文件、建立项目情况影响注销表、召募资金投资项目标可行性阐发陈述和刊行人的阐明。经核对粉饰质料大全分类，刊行人本次召募资金扣除刊行用度后的净额拟用于成都维尚消费基地建立项目，契合国产业业政策和有关情况庇护、地盘办理等法令、行政法例的划定。

　　本次刊行工具所获得本次刊行的股票因为公司送红股、本钱公积金转增股本等情势衍生获得的股票亦应服从上述股分锁定摆设。限售期后，刊行工具减持认购的本次刊行的股票按届时有用之法令、法例及深圳证券买卖所的相干划定办了解锁事件。

　　公司和保荐人（主承销商）按照投资者申购报价成果，并根据认购约请书肯定刊行价钱、刊行工具及获配股分数目的法式和划定规矩，肯定本次刊行价钱为 15.01元/股，刊行价钱与刊行期首日前 20个买卖日均价的比率为 84.99%。

　　公司本次刊行募投项目“成都维尚消费基地建立项目”的新减产能系基于市场开展趋向、公司手艺储蓄和客户储蓄劣势等综合思索决议，项目建成后可完成年产 120万套定制家具产物。跟着公司成都维尚消费基地建立项目和无锡维尚消费基地建立项目新建消费基地的投产，公司的产能将大幅度进步。

　　在 2C消耗者营业范畴，公司推出 BIM束装形式，即完成软硬一体设想、贩卖，完成软硬一体的数字化、信息化。把每个客户的家庭空间数字化，经由过程畴前端所见即所得的设想，完成家装、家装主辅材、全屋定制家具及配套家居产物、装配式布景墙、软装配饰、电器等家居全品类的一站式配齐，努力于为消耗者供给全屋束装、全屋定制、全屋配套等一体化效劳。

　　本次向特定工具刊行股票的订价基准日为本次刊行股票的刊行期首日（即2024年 1月 16日）。本次向特定工具刊行股票的刊行价钱不低于刊行期首日前20个买卖日公司股票均价（17.66元/股）的百分之八十，即刊行价钱不低于 14.13元/股。

　　经核对，刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在持有本保荐机构或本保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分合计超越 7%的状况。

　　10、归属于刊行人股东的每股净资产=期末归属于刊行人股东的净资产/期末总股本； 11、利钱保证倍数=息税前利润/利钱用度。

　　除上述事项之外，停止 2023年 9月 30日，保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方与刊行人控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在互相供给包管大概融资等状况。

　　受宏观情况和房地产政策影响，陈述期内，公司产能操纵率别离为 86.26%、87.70%、61.51%和 47.94%，处于下滑趋向。在陈述期内产能操纵率下滑、近来一期产能操纵率较低的情况下投建公司成都维尚消费基地建立项目，扩建无锡维尚消费基地建立项目新建消费基地能够会晤对团体产能多余风险。

　　公司产能的进步，给公司当前的采购、消费、贩卖等各个环节的构造构造、办理程度和职员本质带来严重的磨练。固然公司曾经在手艺储蓄、营销收集建立、信息化和数字化建立和开展加盟营业等方面订定对策，但假如将来市场呈现不成意料的变革，上述对策不克不及获得有用的施行，将能够带来产能消化的风险。

　　经核对，本保荐机构或本保荐机构的控股股东、实践掌握人、主要联系关系方不存在持有刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分合计超越 7%的状况。

　　停止陈述期末，公司存在未决诉讼和仲裁，公司作为被告方如在诉讼中败诉，存在被请求付出补偿款的风险。别的，公司在一般的运营过程当中，能够会由于产物瑕疵、违约、侵权和劳动纠葛等事由激发诉讼和索赔风险。公司如遭诉讼和索赔，能够会对公司的经停业绩及财政情况发生倒霉影响。

　　若公司在运营过程当中呈现因产物和效劳质量、售后效劳等成绩惹起消耗者不满或赞扬，将有损公司的品牌形象；别的，公司经由过程延聘出名影星为代言人，在提拔品牌形象的同时，也存在因告白设想不妥、代言人突发变乱等激发品牌危急的风险，若这些变乱发作，将间接或直接地对公司的运营带来倒霉影响。

　　本保荐机构及其保荐代表人已按照《中华群众共和国公司法》（以下简称《公“司法》”）、《中华群众共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券刊行注册办理法子》（以下简称“《注册办理法子》”）、《证券刊行上市保荐营业办理法子》、《深圳证券买卖所创业板股票上市划定规矩（2023年 8月订正）》（以下简称“《创业板股票上市划定规矩》”）等法令法例和中国证券监视办理委员会（以下简称“中国证监会”）及深圳证券买卖所（以下简称“厚交所”）的有关划定，诚笃取信，勤奋尽责，严厉根据依法制定的营业划定规矩、和行业自律标准出具上市保荐书，并包管所出具文件实在、精确、完好。

　　2023年 11月 13日，刊行人召开 2023年第一次暂时股东大会，审议经由过程了《关于耽误公司向特定工具刊行股票决定有用期及相干受权有用期的议案》等议案。

　　加盟形式有益于公司节省资金投入，借助加盟商的劣势停止天下性营销收集的扩大，低落投资风险，完成公司营业范围的快速扩大。现阶段加盟商在公司贩卖方面阐扬了主要感化，但假如公司的主要加盟商发作变更，将会对公司的经停业绩形成倒霉影响。

　　公司已订定加盟店标准运作指引，对专卖店的加盟前提、开业情势、同一运营方法作出了划定，并在与各加盟商签署的特许运营条约中对选址、装修、一样平常运营等各个方面都作出了相干商定。跟着加盟店数目的不竭增长，若公司对加盟店的办理才能没有响应进步，或加盟商未根据公司同一尺度进交运营，都将影响公司品牌形象，对公司拓展贩卖渠道形成倒霉影响。

　　6、息税折旧摊销前利润=净利润＋企业所得税＋利钱用度＋折旧用度＋摊销用度； 7、研发投入占停业支出的比例=研发投入/停业支出

　　陈昌潍师长教师，到场的项目包罗东瑞股分IPO、科宿世物IPO、尚品宅配IPO、等，具有丰硕的投资银行项目经历。

　　若公司不克不及在产物设想、消费服从与本钱、定礼服务、渠道建立、品牌营销等方面连续连结劣势，定制家具行业的市场所作加重，将能够对公司的红利程度形成倒霉影响。

　　经核对，本保荐机构以为刊行人本次向特定工具刊行股票契合《公司法》及《证券法》的有关划定，详细状况以下：

　　本次向特定工具刊行股票完成后，公司的新老股东根据刊行完成后的持股比例配合分享本次刊行股票前的结存未分派利润。

　　公司各项研发使命停顿顺遂，公司研发项目中“全新 BIM设想体系”“全新束装体系”等已完成枢纽手艺开辟并申请了国度常识产权庇护。

　　招商证券以为：刊行人契合《公司法》、《证券法》、《上市公司证券刊行注册办理法子》、《深圳证券买卖所上市公司证券刊行上市考核划定规矩》等法令、法例及标准性文件的相干划定，刊行人向特定工具刊行的股票具有在厚交所上市的前提。

　　（七）包管对刊行人供给的专业效劳和出具的专业定见符正当律、行政法例、中国证监会的划定和行业标准；

　　作为家具行业的新兴子行业粉饰质料大全分类，定制家具因具有可满意消耗者的本性化需求、空间操纵率高、效劳全面等劣势，吸收了愈来愈多的消耗群体，定制家具行业显现出快速开展的趋向，这将招致定制家具行业内定制衣柜、定制橱柜等单品类定制家具企业向全屋家具产物定制拓展；同时，定制家具的快速开展也吸收了部门传统废品家具厂商向定制家具范畴转型；别的粉饰质料分类表，家装企业、地板企业等其他家居企业也因看好定制家具市场，纷繁涉足定制家具行业。

　　2021年 12月 1日，刊行人召开第四届董事会第四次集会，逐项表决经由过程了《关于公司契合向特定工具刊行股票前提的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票计划的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票预案的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票计划论证阐发陈述的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票召募资金利用可行性阐发陈述的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票摊薄即期报答、采纳弥补步伐及相干许诺的议案》、《关于近来五年被证券羁系部分和买卖所采纳羁系步伐或惩罚状况的议案》、《关于设立本次向特定工具刊行股票召募资金公用账户的议案》、《关于提请公司股东大会受权董事会全权打点本次向特定工具刊行股票相干事件的议案》、《关于召开 2021年第四次暂时股东大会的议案》等与本次向特定工具刊行有关的议案。

　　在 2B外洋财产输出范畴，公司操纵在 IT及信息体系手艺范畴的壮大劣势，将公司全屋家具定制财产形式团体对外洋协作客户输出，同时公司操纵本身较强的供给链办理才能，将供给链系统延长到外洋，向外洋协作客户输出定制家具消费所需原质料、装备，并为外洋客户供给泛家居各种配套供给。今朝该手艺已胜利输出到泰国、印度、印度尼西亚、新加坡、美国等国度。

　　2023年 10月 26日，刊行人召开第四届董事会第十二次集会，审议经由过程了《关于耽误公司向特定工具刊行股票决定有用期及相干受权有用期的议案》、《关于发起召开 2023年第一次暂时股东大会的议案》等议案。

　　假如国度将来对室第房地产调控力度又加大大概宏观经济情势变革招致室第房地产市场再次呈现不景气的情况，将倒霉于室第房地产的买卖，这将能够对家具行业、定制家具行业和公司的消费运营发生倒霉的影响。

　　公司处置的定制家具次要用于室第市场，定制家具的消耗次要源于消耗者对新购住房的家具购置和对已有住房的家具改换需求，因而，定制家具的需求必然水平上受室第房地产市场贩卖量、商品房交收和二手房买卖等身分影响，与室第房地产政策相干性较高。

　　颠末十余年的品牌运营和推行，公司“尚品宅配”和“维意定制”两大品牌在定制家具行业均具有较高的出名度和佳誉度，对公司提拔产物附加值、进步市场占据率、快速开辟贩卖渠道等多个方面相当主要。

　　公司已经由过程与各加盟商签署特许运营条约来办理加盟店的数目、选址、贩卖功绩等方面，从而完成公司的开展计谋，但加盟店在人、财、物上皆自力于公司，与公司的长处诉求其实不完整分歧。加盟店在贯彻公司企图、施行公司开展计谋方面能够偏离公司目的，若因加盟商严峻违背条约或因其在运营办理等方面没法到达公司的请求，公司将消除或不与其续签加盟条约，从而会影响公司的贩卖支出。

　　保荐机构查阅了刊行人出具的书面许诺函、刊行人相干通告、刊行人管帐师华兴管帐师事件所（特别一般合股）出具的审计陈述、刊行人北京市金杜状师事件所出具的《北京市金杜状师事件所关于广州尚品宅配家居股分有限公司向特定工具刊行股票的法令定见书》、上次召募资金利用状况的专项陈述等文件，查询了中国证监会及买卖所网站并获得了刊行人现任董事、监事和初级办理职员的无立功证实及刊行人的合规证实。经核对，刊行人不存在《注册办理法子》第十一条划定的不得向特定工具刊行股票的情况：

　　在 2B财产互联网范畴，HOMKOO束装云赋能家装行业，打造家装行业互赢共生的新业态。公司整合全屋束装全财产资本，经由过程数据智能、效劳集成、配合的品格包管、资本的集合采购和 SaaS化东西等，协助中小家装企业拓展全屋束装营业才能、完成效劳形式晋级，配合为终端消耗者效劳，从而打造海内抢先的家居财产互联网平台。

　　保荐机构查阅了尚品宅配本次向特定工具刊行股票的召募仿单、召募资金投资项目标可行性阐发陈述、刊行人 2021年度第四次暂时股东大会决定。经核对，本次召募资金扣除刊行用度后的净额拟用于成都维尚消费基地建立项目，不属于用于持有财政性投资，未间接或直接投资于以生意有价证券为次要营业的公司，契合上述划定。

　　林联儡师长教师，保荐代表人、注册管帐师、注册税务师。2007年起在招商证券投资银行总部事情，卖力或到场的项目包罗东瑞股分IPO、科宿世物IPO、盛通股分IPO、天禾股分IPO粉饰质料分类表、易联众 IPO、尚品宅配IPO、航新科技IPO、等，具有丰硕的投资银行项目办理经历。

　　子公司圆方软件的手艺研发中间，次要卖力设想、消费及办理等软件产物及信息化革新手艺的研发、帮助施行等。

　　停止 2023年 9月 30日，刊行人实践掌握人李连柱将其持有刊行人 998.00万股股票质押于保荐机构用于融资；刊行人实践掌握人周淑毅将其持有刊行人248.00万股股票质押于保荐机构用于融资。

　　公司的效劳需求大批的线下事情，如量尺、托付、装置、售后效劳等，陈述期内宏观情况对公司消费运营形成较大影响，使得公司经停业绩大幅降落。面临宏观情况给公司带来的风险，公司也主动停止变化，合时提出“新形式+科技大基建”计谋，操纵“直播+IP”开启了家居行业引流获客的新场面，并充实操纵线上东西为客户供给量尺、设想、计划相同等效劳，重构家居行业线上营销、效劳的新形式；同时跟着优化突发变乱办理政策的公布，估计公司运营举动将快速规复。但今朝宏观情况抵消耗自信心仍旧存在倒霉影响，将会对公司的消费运营形成较大影响，公司存在功绩降落或吃亏的风险。

　　（五）包管所指定的保荐代表人及本保荐机构的相干职员已勤奋尽责，对刊行人的申请文件和信息表露材料停止了失职查询拜访、谨慎核对；

　　（一）保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方持有刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况

　　与此同时，定制家具因满意消耗者的本性化需求，需求装备本性化设想、上门量尺、现场装置等效劳，若在公司向消耗者供给设想、量尺、装置等效劳过程当中，消耗者发作效劳赞扬等事项，将对公司的品牌形成倒霉影响，进而能够对公司产物贩卖和经停业绩形成倒霉影响。

　　保荐机构查阅了尚品宅配本次向特定工具刊行股票的召募仿单，获得了相干义务主体签订的许诺函。经核对，刊行人及其控股股东、实践掌握人、次要股东不存在向刊行工具做出保底保收益大概变相保底保收益许诺的情况，也不存在间接大概经由过程长处相干标的目的刊行工具供给财政赞助大概其他抵偿的情况，契合《注册办理法子》第六十六条的划定。

　　招商证券股分有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐机构”）承受广州尚品宅配家居股分有限公司（以下简称“刊行人”、“公司”或“尚品宅配”）的拜托，担当刊行人向特定工具刊行股票事项（以下简称“本次刊行”）的保荐机构。

　　经核对，本次向特定工具刊行股票完成后，刊行工具认购的本次刊行的股票自股票上市之日起六个月内不得让渡。刊行工具基于本次买卖所获得公司向特定工具刊行的股票因公司分派股票股利、本钱公积转增等情况所衍生获得的股票亦应服从上述股票锁定摆设。限售期届满后，该等股分的让渡和买卖根据届时有用的法令、法例及标准性文件和中国证监会、厚交所的有关划定施行。刊行人本次刊行契合《注册办理法子》第五十九条的划定。

　　因而，定制家具行业的合作将能够因定制家具企业数目的增长而进一步加重，这将招致定制家具行业的市场所作逐渐由价钱合作改变为产物设想、消费服从与本钱、定礼服务、渠道建立、品牌营销等方面的综合合作，使得定制家具企业在品牌营销等方面的投入加大，进而影响企业的红利才能。

　　公司本次刊行股票召募资金投资项目系根据公司计谋开展目的计划订定，环绕公司主停业务停止建立，召募资金投资项目标顺遂施行对公司将来的连续红利才能具有主要意义。按照本募投项目标效益测算，本募投项目税后内部收益率为9.27%，静态收受接管期为 9.03年（含建立期 36个月），项目达产后将完成年贩卖支出 196,800.00万元，净利润 9,609.96万元。按照募投项目标效益测算，定制家具的单价和变更本钱的变更对募投项目净利润影响的敏理性较大，若估计将来定制家具产物单价降落 6.51%，大概估计将来变更本钱上升 9.62%，本项目达产后的净利润将降落至 0；同时，定制家具的销量颠簸对募投项目净利润也有必然水平的影响，若本次募投项目建成后定制家具销量不及预期，将对本次募投项目效益完成形成倒霉影响。

　　3、保荐机构志愿根据《证券刊行上市保荐营业办理法子》的划定，自证券上市之日起连续督导刊行人实行标准运作、信守许诺、信息表露等任务。

　　3、本次募投项目折旧摊销对刊行人将来经停业绩带来倒霉影响的风险 跟着成都维尚消费基地建立项目标施行，公司将新增牢固资产并增长响应的折旧。本募投项目标土建工程装备及装置等牢固资产于第 2年年底建立和装置完成，于第 3年开端计提折旧，项目施行的第 3年至第 12年估计将新增牢固资产折旧 5,013.99万元。本次召募资金投资项目折旧摊销额在项目投资建立的第 3-12年对公司现有及将来停业支出、净利润的影响以下：

　　2022年 12月 5日，刊行人召开第四届董事会第九次集会，逐项表决经由过程了《关于耽误公司向特定工具刊行股票决定有用期及相干受权有用期的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票预案（订正稿）的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票召募资金利用可行性阐发陈述（订正稿）的议案》、《关于发起召开 2022年第一次暂时股东大会的议案》等与本次向特定工具刊行有关的议案。

　　公司以“数智交融”作为研发标的目的，连续停止“氢设想”“全新束装体系”“全新 BIM设想体系”“BIM工程办理体系”“云衬着”“大基建房型库”等研发。

　　虽然公司已对本次召募资金投资项目停止了充实的规分别析和可行性论证，但如果项目标施行因工程设想和办理等身分呈现提早，大概因宏观经济、财产政策和市场情况等发作严重变革而影响项目建立进度或项目运营效益，则召募资金投资项目能够存在没法为公司带来预期经济效益的风险。

　　针对刊行人能否契合板块定位及国产业业政策，保荐机构施行了以下核对法式：1）查阅了刊行人召募仿单；2）查阅了《广州尚品宅配家居股分有限公司向特定工具刊行股票召募资金利用可行性阐发陈述》；3）获得刊行人出具的相干阐明；4）汇集行业阐发陈述。

　　益通 IPO、雄韬股分非公然辟行股票、长春燃气非公然辟行股票等，具有丰硕的投资银行项目经历。

　　按照投资者申购报价状况，并严厉根据认购约请书中肯定的刊行价钱、刊行工具及获配股分数目的法式和划定规矩，本次刊行工具终极肯定为 10家，本次配售状况以下：

　　按照刊行人及保荐人（主承销商）于 2024年 1月 12日向深圳证券买卖所（以下简称“厚交所”）报送的《广州尚品宅配家居股分有限公司向特定工具刊行股票刊行计划》（以下简称“《刊行计划》”）肯定的刊行数目上限计较准绳，本次向特定工具刊行股票上限为 40,000万元除以本次刊行底价获得的股票数目（即不超越 28,308,563股）和本次刊行前总股本的 30%的孰低值，即不超越 28,308,563股（含 28,308,563股）。

　　本次向特定工具刊行股票的订价基准日为刊行期首日，刊行价钱为不低于订价基准日前 20个买卖日公司股票买卖均价的 80%。在订价基准日至刊行日时期，若公司发作派息、送股、本钱公积金转增股本等除权除息事项，本次刊行的刊行价钱将做响应调解。终极刊行工具将由董事会按照股东大会的受权在本次刊行经由过程深圳证券买卖所考核并经中国证监会赞成注册后，根据中国证监会、深圳证券买卖所的相干划定，按照询价成果与本次刊行的保荐机构（主承销商）协商肯定。

　　3、现任董事、监事和初级办理职员近来三年遭到中国证监会行政惩罚，大概近来一年遭到证券买卖所公然斥责；

　　刊行人本次刊行拟召募资金总额不超越 80,000.00万元，召募资金扣除刊行用度后将用于成都维尚消费基地建立项目。经核对，刊行人本次实践召募资金金额为 399,999,989.00元，扣除不含税刊行用度后的召募资金净额为群众币394,140,439.86元，上述资金将用于成都维尚消费基地建立项目。公司次要处置全屋板式家具的定制消费及贩卖、配套家居产物的贩卖，并向家居行业企业供给设想软件及信息化团体处理计划的设想、研发和手艺效劳，同时为天下家装企业供给装修用主辅材及上述家居产物。本次刊行的募投项目与公司既有营业、上次募投项目相干，本次募投项目旨在扩展公司定制家具产物的消费范围，处理公司现有产能不敷的成绩，是公司现有营业的稳固、提拔和开展，项目标施行将有助于阐扬公司在定制家具范畴的手艺和经历劣势，可以进一步提拔公司手艺程度、完美消费工艺，是包管公司营业范围连续高速增加的需求。

　　停止 2023年 9月 30日，公司共有研发、手艺职员 1,133人，占员工总数的比例为 11.68%。

　　刊行人本次向特定工具刊行股票数目为召募资金总额除以刊行价钱，且不超越本次刊行前公司总股本的 30%。经核对，本次向特定工具刊行股票的实践数目为 26,648,900股粉饰质料大全分类，未超越本次刊行前公司总股本的 30%，契合上述划定。

　　综上所述，公司本次刊行融资范围公道，召募资金次要投向主业，契合《注册办理法子》第四十条的划定。

　　向特定工具刊行证券，上市公司及其控股股东、实践掌握人、次要股东不得向刊行工具做出保底保收益大概变相保底保收益许诺，也不得间接大概经由过程长处相干标的目的刊行工具供给财政赞助大概其他抵偿。

　　（二）刊行人或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方持有保荐机构或其控股股东、实践掌握人、主要联系关系方股分的状况

　　公司 2023年 1-9月完成支出为 351,220.27万元，较上年同期支出 376,001.58万元降落 6.56%，支出降落次要系受内部情况和房地产行业影响；公司 2023年1-9月归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润别离为 406.99万元和-2,092.22万元，此中归属于上市公司股东的净利润已扭亏为盈，同比增加 113.69%；归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润同比增长 5,726.47万元，次要系公司停止降本增效，削减贩卖用度收入等，仍旧吃亏次要缘故原由系：①跟着海内房地产成交低迷，室第贩卖和完工量不竭下滑，定制家居市场范围也遭到必然水平的影响，公司的定制家具营业也一样遭到必然影响，招致近一期公司经停业绩和支出遭到影响；②每一年上半年为定制家具行业贩卖旺季，上半年经停业绩相对较差，招致刊行人 2023年 1-9月扣非后净利润吃亏。别的，我国房地产行业的相干政策呈现倒霉变革、房地产成交市场呈现连续低迷、消耗者对定制家具的消耗理念和消耗程度发作倒霉变革、定制家具行业市场所作加重、公司没法实时消化快速扩大贩卖渠道过程当中发生的本钱和用度、公司的运营办理呈现严重成绩、募投投产带来的牢固本钱增长等情况发作，公司功绩存在必然不愿定性。假如公司将来不克不及连续提拔信息化数字化的劣势并连结必然的抢先劣势，宏观情况抵消耗的倒霉影响未能获得有用减缓，大概针对功绩降落采纳的步伐未到达预期结果，公司功绩存鄙人滑的风险。

　　保荐机构查阅了刊行人本次向特定工具刊行股票的召募仿单，刊行人向特定工具刊行股票召募资金使用的可行性阐发陈述，刊行人向特定工具刊行股票预案，第四届董事会第四次会经过议定议、第四届董事会第九次会经过议定议、第四届董事会第十二次会经过议定议、2021年度第四次暂时股东大会决定、2022 年第一次暂时股东大会决媾和 2023年第一次暂时股东大会决定。

　　今朝各大定制家具企业均主动规划，市场能够存在行业团体产能扩大范围过大招致合作加重、市场空间低于市场预期、产能没法片面消化的风险。” （5）在手定单不敷带来的将来产能没法消化风险

　　按照投资者申购报价状况，本次向特定工具刊行股票的数目为 26,648,900股，局部采纳向特定工具刊行股票的方法刊行，未超越公司董事会及股东大会考核经由过程并经中国证监会赞成注册的最多发行数目，且刊行股数超越本次《刊行计划》拟刊行股票数目的 70%。

　　本次刊行的召募资金总额为 399,999,989.00元，扣除不含税刊行用度群众币5,859,549.14元后，召募资金净额为群众币 394,140,439.86元，将局部用于成都维尚消费基地建立项目。

　　比年来，为掌握室第房地产的非寓居性需求，停止房价过快上涨，国度针对室第房地产出台了一系列政策停止调控。固然定制家具的消耗群体逐渐扩展，消耗量逐渐增长，同时跟着 2022年 11月以来我国房地产利好政策不竭，羁系开释“三支箭”后估计将增进房地产市场盘活存量、防备风险、转型开展，更好效劳不变宏观经济大盘，但今朝海内房地产仍旧成交低迷，室第贩卖和完工量不竭下滑，按照国度统计局数据粉饰质料分类表，2023年 1-9月，房地产开辟企业衡宇新完工面积 72,123万平方米，降落 23.4%。此中，室第新完工面积 52,512万平方米，降落 23.9%。

　　（三）保荐机构的保荐代表人及其夫妇、董事、监事、初级办理职员具有刊行人权益、在刊行人任职等状况

　　2、除金融类企业外，本次召募资金利用不得为持有财政性投资，不得间接大概直接投资于以生意有价证券为次要营业的公司

　　公司次要产物及效劳为客户打造全屋团体一体化处理计划，完成家装、家装主辅材、全屋定制家具及配套家居产物、装配式布景墙、软装配饰、电器等家居全品类的一站式配齐；别的，公司还在处置家居行业设想软件及信息化团体处理计划的同时，为天下家装企业供给束装用主辅材及上述家居产物。

　　保荐机构查阅了本次刊行召募资金投资项目标可行性阐发陈述，核对了控股股东、实践掌握人及其掌握的其他企业主停业务信息，获得了刊行人书面阐明、刊行人控股股东李连柱和周淑毅的许诺。经核对，刊行人本次召募资金投资项目施行后，不会与控股股东或实践掌握人发生严重倒霉的同业合作或严峻影响公司消费运营的自力性，契合上述划定。

　　固然公司定制家具定单周转速率较快，后续公司将承接新的定单为产能消化供给保证，但仍旧能够因在手定单不敷而招致将来产能没法消化风险。

　　保荐机构查阅了刊行人本次向特定工具刊行股票的召募仿单、刊行人向特定工具刊行股票预案，第四届董事会第四次会经过议定议、第四届董事会第九次会经过议定议、第四届董事会第十二次会经过议定议、2021年度第四次暂时股东大会决定、2022 年第一次暂时股东大会决媾和 2023年第一次暂时股东大会决定。

　　2021年 12月 17日，公司 2021年第四次暂时股东大会审议经由过程了《关于公司契合向特定工具刊行股票前提的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票计划的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票预案的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票计划论证阐发陈述的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票召募资金利用可行性阐发陈述的议案》、《关于公司向特定工具刊行股票摊薄即期报答、采纳弥补步伐及相干许诺的议案》、《关于近来五年被证券羁系部分和买卖所采纳羁系步伐或惩罚状况的议案》、《关于设立本次向特定工具刊行股票召募资金公用账户的议案》、《关于提请公司股东大会受权董事会全权打点本次向特定工具刊行股票相干事件的议案》等与本次向特定工具刊行有关的议案。

　　本次召募资金到位后，召募资金投资项目尚需求必然的建立期，项目投产达效也需求必然的周期。在召募资金投资项目标效益还没有完整完成之前，公司的收益增加幅度能够会低于净资产的增加幅度，从而招致短时间内公司每股收益存在被摊薄的风险。

　　1、私自改动上次召募资金用处未作改正，大概未经股东大会承认； 2、近来一年财政报表的体例和表露在严重方面不契合企业管帐原则大概相干信息表露划定规矩的划定；近来一年财政管帐陈述被出具否认定见大概没法暗示定见的审计陈述；近来一年财政管帐陈述被出具保存定见的审计陈述，且保存定见所触及事项对上市公司的严重倒霉影响还没有消弭。本次刊行触及严重资产重组的除外；

　　公司 2023年 1-9月支出为 351,220.27万元，较上年同期支出 376,001.58万元降落 6.56%，支出降落次要系受内部情况和房地产行业影响；归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润别离为406.99万元和-2,092.22万元，此中归属于上市公司股东的净利润已扭亏为盈，同比增加 113.69%；归属于上市公司股东的扣除十分常性损益后的净利润同比增长5,726.47万元，次要系公司停止降本增效，削减贩卖用度收入等，仍旧吃亏次要缘故原由系：①跟着海内房地产成交低迷，室第贩卖和完工量不竭下滑，定制家居市场范围也遭到必然水平的影响，公司的定制家具营业也一样遭到必然影响，招致近一期公司经停业绩和支出遭到影响；②每一年上半年为定制家具行业贩卖旺季，上半年经停业绩相对较差，招致刊行人 2023年 1-9月扣非后净利润吃亏。

　　2、本保荐机构经由过程失职查询拜访和对申请文件的谨慎核对，做出以下许诺： （一）有充实来由确信刊行人符正当律法例及中国证监会有关证券刊行上市的相干划定；

　　8、每股运营举动发生的净现金流量=运营举动发生的现金流量净额/期末总股本； 9、每股净现金流量=现金及现金等价物净增长额/期末总股本；

　　3、召募资金项目施行后，不会与控股股东、实践掌握人及其掌握的其他企业新增组成严重倒霉影响的同业合作、显失公允的联系关系买卖，大概严峻影响公司消费运营的自力性

　　本保荐机构在连续督导时期内，将严厉根据《证券刊行上市保荐营业办理法子》、《创业板股票上市划定规矩》等相干法令、规章轨制及标准性文件的请求，依法实行连续督导职责，相干事情摆设与方案以下：

　　本次向特定工具刊行的刊行工具契合资东大会决定划定的前提，且刊行工具不超越 35名（含），契合《注册办理法子》第五十五条的划定。

　　4、保荐机构服从法令、行政法例和中国证监会对保举证券上市的划定，承受深圳证券买卖所的自律办理。

　　跟着人们对安康糊口品格的正视，消耗者对家具产物的甲醛含量等环保目标、定制家具的产物格量请求愈来愈高。固然公司对板材等质料供给商停止严厉挑选，并设立检测中间，在板材质料入库、废品出库等环节对各项目标停止抽样检测，确保产物格量契合国度及行业尺度。若公司在供给商办理、质量办理步伐施行等方面呈现成绩，能够呈现公司产物格量没法让消耗者合意的风险，使得公司品牌和功绩遭到倒霉影响。

　　虽然公司对募投项目停止了充实的市场调研和可行性论证，但本次募投项目收益遭到国产业业政策、市场需求、合作状况、手艺前进等多方面的影响，如公司本次募投项目完成效益未达预期，公司将面对本次募投项目新增的折旧对经停业绩形成倒霉影响的风险。

　　刊行人 2017年度至 2019年度定制家具产量年均复合增加率为 22.55%。按照本募投项目标效益测算，假定 2023年至 2025年公司定制家具销量复合增加率为 30%。该假定是基于汗青增加率，并分离 2022年基数较低，后续跟着突发变乱办理步伐放宽及房地产行业利好政策的施行停止的假定。2023年 1-9月，公司定制家具销量 1,104,772套，同比下滑 19.85%，突发变乱办理步伐放宽及房地产行业利好政策的施行对公司定制家具的贩卖增进感化能够低于预期，或需求较长的工夫，具有不愿定性，若公司没法到达本募投项目标效益测算假定的 30%增加率，将能够带来产能消化风险。

　　2022年 12月 21日，公司 2022 年第一次暂时股东大会审议经由过程了《关于耽误公司向特定工具刊行股票决定有用期及相干受权有用期的议案》等与本次向特定工具刊行有关的议案。

　　公司所处的家具行业具有必然的时节性，次要与海内住民的衡宇粉饰装修的时节性亲密相干。公司年度停业支出构造存在上半年较低、下半年较高的特性，出格是上半年经停业绩相对较差，公司的经停业绩存在时节性颠簸的风险。

　　经核对，保荐机构的保荐代表人及其夫妇、董事、监事、初级办理职员均不存在具有刊行人权益、在刊行人任职等状况。

　　公司的次要原质料为人造板材、铝材、五金配件、包装质料等。固然板材和五金配件等原质料的供给商较多，且公司与次要供给商已成立持久、不变的协作干系，但跟着公司营业范围的扩大，对板材等原质料的需求愈来愈大，若现有供给商发作没法根据方案向公司实时供货的情况，将对公司消费形成倒霉影响，从而影响公司的红利才能。

　　刊行人向特定工具刊行股票计划曾经刊行人召开公司 2021年第四次暂时股东大会决定经由过程，契合《公司法》第一百三十三条的划定。

　　向特定工具刊行的股票，自觉行完毕之日起六个月内不得让渡。刊行工具属于本法子第五十七条第二款划定情况的，其认购的股票自觉行完毕之日起十八个月内不得让渡。

　　4、上市公司大概其现任董事、监事和初级办理职员因涉嫌立功正在被司法构造备案侦察大概涉嫌违法违规正在被中国证监会备案查询拜访；

　　停止本次刊行董事会决定日（2021年 12月 1日），上次召募资金利用终了，本次刊行董事会决定日间隔上次召募资金到位日已超越六个月；刊行人本次刊行召募资金中弥补活动资金的部门未超越召募资金总额的 30%。

　　公司本次向特定工具刊行股票契合中国证监会划定的前提，详见本节“2、刊行人本次刊行契合《上市公司证券刊行注册办理法子》等法例的有关划定”，本次刊行契合《证券法》第十二条第二款的划定。

　　刊行人本次刊行的股票均为群众币一般股，每股的刊行前提和价钱均不异，本次刊行的股票品种与刊行人已刊行上市的股分不异，均为群众币一般股，每股分具有划一权益，契合《公司法》第一百二十六条的划定。

　　公司股票价钱的颠簸不只受公司红利程度和开展远景的影响，并且受国度宏观经济政策调解、金融政策的调控、海内国际政治经济情势、股票市场的谋利举动、投资者的心思预期等诸多身分的影响。公司股票的市场价钱能够呈现颠簸，从而给投资者带来风险。

　　经核对，本次向特定工具刊行股票的订价基准日为本次刊行股票的刊行期首日（即 2024年 1月 16日）。本次向特定工具刊行股票的刊行价钱不低于刊行期首日前 20个买卖日公司股票均价（17.66元/股）的百分之八十，即刊行价钱不低于 14.13元/股，契合《注册办理法子》第五十六条、五十七条及五十八条的划定。

　　（1）在陈述期内产能操纵率下滑、近来一期产能操纵率较低的情况下扩产能够会晤对团体产能多余风险

　　公司次要处置全屋板式家具的定制消费及贩卖、配套家居产物的贩卖，并向家居行业企业供给设想软件及信息化团体处理计划的设想、研发和手艺效劳，同时为天下家装企业供给装修用主辅材及上述家居产物。本次刊行召募资金总额不超越 80,000.00万元，扣除刊行用度后的召募资金净额将局部用于成都维尚消费基地建立项目，本次召募资金次要投向主业。刊行人契合国产业业政策和板块定位。

　　本次刊行完成后，刊行人控股股东、实践掌握人仍为李连柱师长教师和周淑毅师长教师，本次刊行不会招致刊行人掌握权发作变革。综上，本次刊行不存在《注册办理法子》第八十七条划定的情况。

　　人造板材、铝材、五金配件粉饰质料大全分类、包装质料等原质料为公司的次要原质料，因而板材等原质料的价钱颠簸对公司的主停业务本钱、净利润均发生较大影响。若板材、五金配件等原质料价钱呈现倒霉变革，而公司未能将上涨的本钱向终端消耗者转移，将对公司的红利才能形成倒霉影响。

　　1、本保荐机构已根据法令法例和中国证监会及深圳证券买卖所相干划定，对刊行人及其控股股东、实践掌握人停止了失职查询拜访、谨慎核对，充实理解刊行人运营情况及其面对的风险和成绩，实行了响应的内部考核法式。本保荐机构赞成保举刊行人本次刊行上市，具有响应的保荐事情草稿撑持，并据此出具本上市保荐书。