Mysteel钢铁产业链月度观察：十月钢价基建为锚政策做帆2022/10/11我

　　方面需求，求环比力着改进9月制作业需。eel调研来看从今朝Myst，状况环比难度加大10月钢厂接单，能到达9月程度但估计勤奋后仍。下流来看分终端，仍连续向好开展10月汽车行业，产物消耗拉动冷系，有较强支持对热卷需求，家电一样保持淡季需求其他冷系像镀锌、和。合来看但综，能够仍是超越需求变革10月份热卷产量增幅，本支持下但在成，卷均价难以下跌估计10月热，上涨为主以微幅。

　　比上涨6.6%至240万吨双焦：玄月铁程度均日产环，量环比上升6.3%焦炭玄月周均总产，80元/吨涨至2700元/吨日照口岸准一级焦价钱从24。库感情较强节前钢厂补，较为坚硬双焦价钱，期偏强上涨预。月十，安检力度不减供给端矿区，产量已见顶需求上铁水，焦炭价钱高低两难因而十月中上旬，煤价钱本钱支持一方面受制于焦，提涨抵牾感情较强另外一方面钢厂对，节前仍难落地第一轮提涨在。有关集会完毕后在十月中下旬，能够逐步消除供给端限定，后难有增量铁水见顶，求不及预期若成材端需，现团体震动向下走势届时焦炭价钱能够出。

　　显现先涨后降走势十月焦煤价钱或，库存连结低位矿区产地焦煤，查影响范畴逐步扩展近期宁静、环保检，连续收紧边沿供给。求的支持下在刚性需，煤价较为坚硬十月上中旬。焦企利润吃亏但今朝下流，传导本钱压力若向下没法，将连续降落恐完工率，支持高价煤种低位利润难以，制宽松或将动员焦煤价钱走弱在十月中下旬后跟着供给端限。

　　铁矿和煤矿消费难以发力十月宁静查抄招致国产，支持炼钢本钱原质料供给端。见顶后小幅回落即便铁水产量，致原质料价钱大幅下滑内矿受限下也难以导。

　　十月进入，存需在10月尾前发完多省分被请求专项债结，连续改进基建无望，及金九银十时节性好转的加持下房地产在“保交楼”的催促以，及在建无望环比好转房地产四时度新完工，表需1382万吨估计10月罗纹，月微增环比9，高点将使表需到达月度峰值“十一”节前和节后补库。厂库不减的压力下将小幅回落而产量在环保限产和钢厂，产量1310万吨估计10月罗纹。

　　售数据连续下滑以后在阅历玄月上旬销，频数据呈现好转迹象9月下旬地产贩卖高，改动尚待察看能否能连续。救市政策接二连三可是需提醒各地，从灰心转向张望购房者感情开端，绪底部隐现地产市场情。项目落地的压力当局连结对基建，量上的环比改进较着基建在资金和项目数，为钢材需求发力之锚估计10月基建将成，十”钢材需求上升幅度但弱地产将限定“银。

　　B粉均价746元/吨铁矿：9月青岛港P，降落14元比8月均价。28元/吨底部上升至760元/吨四周钢厂复产和节前补库逻辑驱动矿价从7；加息、群众币贬值等影响但受海内疫情、美联储，期仍偏弱市场预，涨乏力价钱上，吨四周窄幅震动在760元/。二十大邻近跟着国庆和，产力度晋级北方环保限，或见顶回落铁水产量；开端冲高规复一般同时澳洲发运量，到港量增长估计10月，累库趋向口岸重回。完毕后但集会，保持高位程度产量或仍将，赶工需求叠加下流，先跌后涨矿价无望。

　　钢价钱微幅上涨废钢：玄月废，26元/吨至2694元/吨张家港重废*月均价环比上涨。（次要影响铁矿用量）十月北方存在限产预期，厂用废增量能够招致钢，高用废量（利润400元/吨以上时用废主动性较着提拔）但估计十月长流程利润升至200元/阁下仍难以大幅提。均吃亏在100元/吨内玄月自力电弧炉谷电平，在19-22万吨颠簸同期电炉罗纹周产量，值17万吨高于八月均。元/吨（本周谷电利润为-20元/吨）十月电炉谷电利润或升至50-100，0万吨高低(玄月末周产量22万吨估计十月电炉罗纹周产量高点在3；量高点34万吨)本年停止今朝的产。

　　为明白：部门钢厂方案检验到9月末热卷：10月热卷产量复产预期较，月初复产估计10，9月有新减产能再叠加RG ，整月消费10月，月热卷周均产量为306万吨/周估计到达310万吨周均程度（9，涨10万吨/周）较8月周均产量上。

　　材需求团体走扩罗纹：玄月建，1377万吨罗纹月度表需，36万吨环比增，-7%同比。311万吨月度产量1，38万吨环比增1，度看产量增量大于需求增量同比增3.9%：环比角，0元/吨跌至玄月3983元/吨上海罗纹*月均价从八月的417。

　　市场根本面预判按照理想钢材，）在基建连续发力下将小幅上涨十月份钢价（罗纹现货市场价钱，改进能够带来的更大价钱上升空间同时需思索在20大后政策修复性。场节拍慎重为主但倡议现货市，”带来的市场时机实时兑现“银十。

　　玄月尾的240万吨周产量回落至月均235万吨估计十月Mysteel 247铁水产量将从。议限产将抑止铁水上升秋夏季限产叠加严重会，政限产力度有限但因为本年的行，落幅度有铁水回限

　　能够开释的利好政策十月仍需存眷大会后。口压力逐渐表现估计四时度出，消耗刺激对经济的托底感化当局不竭夸大基建落地和，挽狂澜的决计和政策结果不成低估当局对经济力。如例，季度结果闪现：作为在住民消耗里的大批消耗本年六月份开端的汽车购买税减半政策在三，显提振了团体消耗汽车消耗的增加明。个月近三，增加3.1%、2.7%、5.4%含汽车消耗的团体消耗增速别离同比，车消耗后剔除汽，、0.8、1.1个百分点消耗增速别离削减1.3。