海螺水泥全年高增长已成定局

公司三季度运转景象杰出，共发卖水泥和熟料1979万吨，比二季度多33万吨，完成发卖收入393064万元，环比添加2，完成净成本33376万元，与二季度根基持平。三季度公司发卖的水泥和熟料均价198。62元吨，和二季度197。98元吨的代价比拟保持不变。分品种来看，42。5水泥毛利率本季度为24。13，环比着落1。47个百分点熟料毛利率32。98，环比下降0。56个百分点32。5水泥毛利率31。12，环比大增5。87个百分点，我们认为这能够是乡村根本扶植对该标号水泥需求畅旺以致的。宁国水泥厂5000熟料临盆线纯余热高温发机电组已投入运营，而另两套机组年内也可投入运转，估计四时度公司成本将是以泛起小幅着落。三季度芜湖海螺一条5000的熟料临盆线投产，估计另两条一概规模的临盆线也将于往年尾或明岁首投产，效益将首要在明年体现。由于海螺的市场首要在华东和华南，受时节身分影响小，是以我们估计水泥发卖根基能保持在三季度的水平。估计全年完成7200万吨发卖量，未来三年别离为0。871。06和1。22元不斟裁夺向增发收买多数股东权益。保持增持评级。273703