2015年水泥行业或迎并购重组大潮

从近两年陆续宣布的政策来看，我国企业吞偏重组的政策景象向好，政策性和制度性妨碍取得逐渐改良。到今朝为止，国家相关部门、最高群众法院、证监会、行业协会等在不合层面、全方位的，相继宣布关于推动并购重组的政策文件，实在推动“处理审批多、融资难、承担重、效劳系统不健全、体系体例机制不完善、跨地域跨一切制吞偏重组坚苦等成绩”方面的政策落实：
2013年1月工信部宣布《关于减速推动重点行业吞偏重组的指点定见》是国家主管部门首次对水泥行业工业集合度提出了方针打算。
对此，中国建筑材料结合会结合中国水泥协会印发了《水泥行业推动吞偏重组的尝试定见》，对水泥工业集合度方针进一步明确。
2013年10月，《国务院关于化解产能严重过剩冲突的指点定见》出台。
2014年3月7日，国务院印发了《关于进一步优化企业吞偏重组市场景象的定见》，这是国务院第二次发文对企业吞偏重组任务停止布置，同时还成立了由工业和消息化部牵头、发改委、财政部、国资委、证监会等12个部门插手的部际调和机制。在审批制度鼎新部门，《定见》指出，“尝试上市公司并购重组分类审核，对适合条件的企业吞偏重组尝试快速审核或宽贷豁免审核”“提高运营者集合反垄断检查效率”。
2014年6月3日，最高群众法院宣布《关于群众法院为企业吞偏重组供给司法保证的指点定见》(法发7号)，要求各级群众法院空虚熟谙司法审问任务在企业吞偏重组中的首要天性机能感化，依法有序推动吞偏重组任务的顺遂停止。
2014年7月11日，证监会在前期市场化鼎新的根本上于宣布《上市公司严重资产重组经管编制》和《上市公司收买经管编制》，打消弭借壳上市之外的严重资产重组行政审批。证监会旧事讲话人邓舸说，这是顺该当前公民经济“转编制、调构造”计谋调剂的首要步履，对增进上市公司行业整合和工业升级，鞭策并购重组市场生长具有首要意义。
2014年11月18日，人力资本和社会保证部宣布旧事称，人社部、财政部、国家生长鼎新委、工信手下发告诉，决定对在调剂优化工业构造过程中不裁员、少裁员的企业，由就业安全基金给予稳岗津贴。告诉明确，津贴政策首要使用尝试吞偏重组企业、化解产能严重过剩企业、扩充掉队产能企业和经国务院核准的其他行业、企业。稳岗津贴政策履行到2020年尾。
“以政府本身反动带动重方法域鼎新”是刚刚竣事的中心经济任务会议的新提法，对此，海通证券首席经济学家李迅雷认为，“这意味着行政体系体例鼎新、财税体系体例鼎新等将进一步深化”。“2015年是前期鼎新政策办法落地和残剩领域布置的关头之年”，中信证券首席经济学家褚建芳如是说。
融资新景象
为并购重组带来机缘
交通银行首席经济学家连平在解读中心经济任务会议时暗示，“在支撑实体经济方面，明年也需求持续经由过程货泉政策来指点资金代价，贯穿连接过度流动性。但今朝，货泉政策也面临两难，一方面杠杆率高、货泉存量大、金融风险大，是以不克不及大规模投放流动性；另外一方面，实体经济又需求贯穿连接绝对宽松的流动性来着落融资成本。在这类景象下，应当更鼎力度鞭策间接融资生长，如加大股票、债券等刊行力度来支撑实体经济融资。”
近期A股跌宕放诞放诞升沉的情势让股民的表情就像新娘见新郎，“既怕他不来，又怕他糊弄”。但阐明其素质则能较着看出，A股强势下跌，是我国政府在房地产市场进入周全衰退期后，将经济生长的发念头放在了股市和信贷资产证券化两个方面。经由过程鼎力推动间接融资和本钱市场的生长，将官方本钱和社会资金吸纳到本钱市场中来，以期改良我国产能过剩严重、企业债权率较高、经济系统内杠杆比例过大、实体经济融资成本太高档成绩。
未来实体经济的大大都资金需求能够渐渐过度到本钱市场，虽然这个本钱市场不只仅包含主板，而是包含了中小板、创业板、新三板、各地的产权生意市场和股权生意市场等等。
加上央行降息，未来还能够有屡次降准(“由于2015年群众币贬值预期有所抬升，外汇占款若增添影响根本货泉的供给，故降准的几率较大，会有几回降准”，海通证券首席经济学家李迅雷暗示)这对水泥行业的并购重组来说，无疑是严重利好。由于水泥行业属于重资产行业，以往的并购重组常常给收买方形成很大的承担和债权风险，随着A股“长牛”的构成，将有用着落水泥行业上市公司的融资成本，加上市场下行期，为并购重组供给源源不竭的“死水”。
环保新计谋
为并购重组减轻砝码
最新旧事称，《排污答应证经管暂行编制》、《突发景象事务应急经管编制》、《企业事业单元突发景象事务应急预案存案经管编制(试行)》均在近日竣事了果真搜集定见，《排污答应证经管暂行编制》收罗定见稿明确写明编制拟在明年1月1日起尝试。而在10月中旬，《景象呵护按日持续惩罚暂行编制》、《尝试景象呵护查封、拘留收禁暂行编制》、《景象呵护限制临盆、停产整治暂行编制》、《企业事业单元景象消息果真暂行编制》等4项划定果真收罗定见。
在新修订的环保法中，按日计罚和排污答应证制度等被认为是最有威慑力的条目，而与之配套的《景象呵护按日持续惩罚暂行编制》及《排污答应证经管暂行编制》则是对条手段细化。有专家暗示，只需这些配套编制尝试后，新环保法的相关条目尝试起来才更有用果。同时，环保部相关担任人暗示，《景象呵护按日持续惩罚暂行编制》力争破解以往“遵法成本高、违法成本低”的老浩劫成绩，适用规模重点放在冲击未批先建、久试不验、规避监管等违法排放净化物的行动。
在环保税方面，财政部财科所副所长苏明在接管相关媒体采访时暗示，“2015年是‘十二五’最初一年，我认为明年中心的决接应当到位，景象税鼎新的时候表渐已明确，明年景象税极有能够完成立法并出台。”他还暗示，“免费尺度提高一倍为下一步景象税出台奠基了很是好的条件。倡议景象税率最低点在此刻的免费尺度之上。我们做过测算，二氧化硫和氮氧化物排污费不低于每净化当量1.2元，治理成本在每当量3元到4元。”据记者体味，景象税征收采取从量计征编制，计税根据为应税净化物排放量。税率不低于现行排污费的免费尺度。税收征管无望采纳环保部门合营税务机关征收的方式，即环保认定、税务征收的征管方式。
“史上最严”环保法的尝试，加上明年景象税若顺遂出台，并对根本性产物征收景象税的话，会影响到全部代价链条。以电力企业为例，为了保证成本，电价提高随之而来，继而提高一切用电企业的电力成本。而水泥企业是用电大户，对电力的依靠水平很高，电力成本的提高将大大提高水泥企业的临盆成本，与此同时，差额电价政策也已开端履行。连系之前宣布的《水泥工业大气净化物排放尺度》，新尺度将各类大气净化物的排放尺度被大幅提高(如氮氧化合物排放值由本来的800mg/m3，收紧至400mg/m3)，这对水泥企业来说，就必需提高手艺并引进环保装备，这也需求少量的资金。在这样的情势下，一批小企业和掉队临盆线将无觉得继，扩充掉队产能将减速推动。