成本下移MDI价差扩大 橡胶助剂趋势向好

油价超预期下跌，预计MDI价差扩大1100元/吨、毛利有望提升10个百分点;BOPP、EVA、BOPET和LDPE等产品是光学膜的主要原材料，近期也跟随原油价格下跌，康得新产品价格较为稳定，预计盈利也将显著改善。

周期品上，虽然石油价格下跌影响下近期较为弱势，但染料、乙酰甲胺磷、橡胶助剂等细分产品价格趋势仍然向好。行业景气出现底部向上的阶段，具体品种可积极关注的品种包括味精和氨基酸、粘胶、钛白粉、橡胶助剂等。

原油方面，供需利空不减，国际能源署下调15年需求增长预期，阿联酋石油部长称欧佩克不会召开紧急会议应对油价下跌，本周原油跌势扩大，欧美原油跌破60美元。WTI价格区间在55.9-60美元/桶，布伦特价格区间在59.8-63.7美元/桶。

化肥方面，国家2015年关税政策出台，磷酸一铵和磷酸二铵出口关税税率分别由14年旺季、淡季的15%+50元、50元/吨调整到100元/吨，不再区别淡旺季;尿素由15%+40元、40元/吨调整到80元/吨，也不再区别当旺季。国家关税政策取消淡旺季区分，我们认为肥料企业在国内用肥旺季时加大出口将加剧国内化肥淡旺季价格的波动。