涂企：如何对待“资本热潮”？

2014年11月上期《涂饰商情》封面焦点栏目对正在谋划或者已经进入资本市场的涂料企业进行梳理，指出多家涂料企业正在“新三板”排队审查的情况(详见《涂企“拥抱”资本》)。就在该报道出街后的2天(11月17日)，“新三板”的运营机构全国中小企业股份转让系统公司就发布了信息，显示包括美涂士和苏州吉人的新三板挂牌申请已获同意，在相关手续履行完毕后即可正式挂牌(两家企业已于11月下旬挂牌，详见《吉人高新、美涂士正式挂牌新三板》)。

这一信息的发布让本已在升温中的涂料企业追逐资本市场的热潮备受关注。我们最新获得的信息显示，包括常州光辉化工等多家涂料企业都启动了面向新三板挂牌的相关措施，加入到追逐资本的涂料企业大军的行列中来。

这轮起始于数年前的民营涂料企业进军资本市场的热潮，对于涂料行业而言是值得载入史册的一笔，意味着民营涂料企业资本意识的觉醒。甚至可以说，这是涂料企业在一般企业经营的基础上，对于更深一层的企业经营活动的尝试与实践，对于推动涂料行业的发展起着至关重要的作用。涂料企业成功进入资本市场，将可以借助外界资本推动企业自身以及行业的向前发展。

然而，在涂料企业的资本实践刚刚兴起的今天，我们有必要警惕一些不健康的追逐资本的心态的出现。需要担忧的是，一些涂料企业的跟风行为，看似拉高了行业内的资本热情，但实际上有可能损害行业的形象。

这首先表现在在低层次的资本市场上，我们发现涂料企业蜂拥而至，甚至出现了一些不为人熟识的小微涂料企业的身影。由于在四板市场上普遍设有展示板，它的功能并不是股权交易，更多的是为小微企业提供了一个免费展示的平台，没有股份改制的要求，也没有信息披露的硬性规定，使之成为相当于“零门槛”的进入资本市场的实践。

本来，既然四板市场设立了这么一个展示平台，则必然有着其存在的必要。然而我们注意到，一些进入其中的涂料企业“醉翁之意不在酒”，将其本应局限在资本市场内的宣传展示功能延伸至市场外，将这种展示功能作为其日常宣传中的资本。这种做法无疑是扭曲了企业进入资本市场的本意，是一种缺乏对资本市场最基本的尊重意识的行为，不值得提倡，也不值得其他企业学习与模仿。

我们认为，既然企业有意进入资本市场，就应该带有对资本市场最基本的尊重。它首先表现为摆正企业自身的心态，带有对于资本市场的敬畏之心，以推动企业的规范治理为最初目的，逐步向上市公司的模式看齐。在这一过程中，企业应不断自我完善，最终实现股权转让乃至上市的目标，然后通过在资本市场的融资服务于企业发展，再以一个不断发展的企业形象回归到资本市场中。如此形成一个良性的循环。

在涂料行业资本热潮袭来的今天，在越来越多的企业参与其中、不断推涨涂料企业进入资本市场的情绪的今天，我们有必要警惕那些盲目的“跟风者”。它们的到来看似有益于正面氛围的形成，但从长远来看，它们其实是对这种正面氛围的一种破坏。这是在涂料行业的其它领域中已有的先例。

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