思考：关于有色金属的地方收储

自去年9月份以后，受国际金融危机影响，多种有色金属产品的价格出现跳水，直接导致相关生产企业经营剧烈波动，利润大幅缩减，甚至出现巨额亏损。

　　此后，除了行业自发减产停产外，国家及地方政府也相继 了针对有色金属产品的收储等行业振兴政策。在多重因素作用下，目前有色金属价格的猛跌之势已经止住，部分类别还出现反弹。收储政策在其中发挥了积极作用，不过，对于一些细节，尤其是涉及到地方收储，仍然值得探讨。

　　目前， 地方收储政策的省市和地区，有色金属行业在当地经济中都占据着较为重要的地位，例如去年底云南省就提出2009年分期分批收储100万吨有色金属产品。

　　近日，广西省也初步确定2009年收储有色金属46万吨。

　　与国储不同，地方收储一个比较关键的问题是收储资金的来源。从目前已开始实施的江西省某地区收储情况看，当地采取了承储企业将产品质押给金融机构，金融机构对承储企业发放贷款，政府贴息，而承储企业主要是有色金属深加工企业。据悉，国内其他一些地区收储也有意向采用类似的操作方式。

　　从现阶段来年，上述方式解决了收储资金来源的问题，政府负担的实际只有贴息部分。但从长期看，这其中蕴含着的风险主要来自于整体经济调整时间的超出预期。毕竟，对于这场上世纪30年代以来最严重的全球经济危机，未来如何演变，将无法准确判断。

　　银行发放的贷款期限为一年，期间如果终端消费市场没有复苏，导致承储企业经营状况无改善，甚至进一步恶化，在最极端的出现破产的情况下，企业无法偿还贷款，那么虽然有产品作为抵押，银行仍可能面临损失。并且，如果一年之后市场环境无改善，参与各方如不能达成延续抵押贷款，则收储品又会回到市场，加大供应压力。

　　同时，收储数量也是一个关键。

　　本轮金融危机，全世界都开始更加强调政府对经济的调控，通过储备实现对大宗商品和重要物资的价格调节，也是政府调控的重要手段，近年来我国在玉米(资讯,行情)、小麦(资讯,行情)等上面都有成功的运作。对于近期正在兴起的地方有色金属收储，记者认为仍有两方面需要完善。一方面，寻求长期稳定的资金来源，借助银行贷款，虽可解一时之渴，但运作越来越市场化的银行也有其自身盈利要求，短期目标未必与地方政府一致，并且从各国经验来讲，储备调节这种逢低吸纳、逢高抛出的模式可以说是稳赚不赔，只是完成一个周期的时间可能较长，因此与之匹配的应该是长期稳定低成本的资金，目前来看，来源可以是地方政府发行的长期债券、产业基金等。

　　另一方面，完善科学的收储数量与价格决策机制，真正做到有效调控，同时防止“寻租”的产生，这种机制的模型或可建立在相关产品生产企业的盈利状况之上，再结合考虑国家的产业发展政策等。

来源:证券时报