有色金属行业：LME基本金属库存小幅增长

9月份以来,LME基本金属库存小幅增长。

　　点评:9月份以来,LME金属库存中,铝库存有一个从幅的下降,铜、铅、锌均有不同程度的上涨,铜库存上涨5.88%,铅库存上涨1.40%,锌库存上涨0.29%,铝库存上涨-0.41%。

　　 总理在夏季达沃斯开幕式并致辞表示:总的看,中国应对国际金融危机采取的宏观经济政策和一揽子计划是符合中国实际的,也是及时的、有力的、有效的。但中国经济企稳回升的态势还不稳定、不巩固、不平衡。不能也不会在不适当的条件下改变政策方向,将把保持经济平稳较快发展作为首要任务,坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实并不断丰富和完善一揽子计划,及时发现和解决经济运行中的新情况、新问题,提高政策的针对性、有效性和可持续性,同时,警惕和防范包括通胀在内的各种潜在风险,推动中国经济平稳较快发展和社会和谐稳定。从致辞中可以看出,国内的宏观经济面利好金属需求。

　　经济转暖是一个大的趋势,具体转暖的路径当会有曲折而趋势不会改变。我们认为金属行业的景气度会因经济转暖而得到提升。我们维持有色金属行业“增持”的投资评级,在基本金属子行业中,我们认为铜子行业的基本面最佳。随着经济的转暖,通胀的预期会进一步明确,金价必然受益,我们长期看好黄金子行业。在二级市场中,黄金、铜两子行业的估值也低于行业平均水平。我们认为该两行业具备趋势性的投资机会。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、江西铜业、云南铜业。

　　投资风险:宏观经济尤其是美国经济不能如期转暖;中国经济复苏程度低于预期;板块估值压力。

来源:证券之星