我国继续支持居民自住和改善性购房需求

年度经济工作会议指出,中央政府将继续支持居民自住和改善性购房需求,增加普通商品住房供给,加大农村危房改造支持力度,加强廉租住房等保障性住房建设,支持棚户区改造。此外政府还强调了要把重点放在加强中小城市和小城镇发展上,着力提高城镇综合承载能力,积极稳妥推进城镇化。

　　此次会议没有明确提及此前在08 年10 月推出的刺激方案,也没有释放任何遏制投机需求的明确信号,所以进一步体现出政府扶持房地产行业尤其是首次购房者和合格改善性购房者的意图。事实上考虑到政府明年增加普通商品住房供给的意图后,我们认为进一步收紧对开发商整体贷款的可能性降低。虽然我们不排除政府为了抑制投机活动、限制开发商尤其是高档和非普通住房开发商的贷款并且解决闲置土地问题而进行政策微调,但是大力扶持真实住房需求以及加快中小城市尤其是二三线城市城市化进程方向的基调仍然对房地产板块有正面影响。我们对香港和内地上市的国内开发商板块维持增持评级。其中我们在全国/地区性的主要开发商中看好华润置地(1109.HK/港币20.00, 买入),在中盘股中看好保利香港(0119.HK/港币12.04, 买入)。在A 股开发商中我们推荐保利地产(600048.SS/ 26.08, 买入)。在二三线城市业务比重较高的,包括主要的全国性和土地储备最大的开发商也将受益于这些政策。

来源:中银国际