钢铁行业周报:钢价企稳迹象显现

原料:铁矿石价格走高 

　　钢铁产量居高不下,原材料需求稳定,铁矿石等供应偏紧的原材料价格走高。66%迁安铁精粉985元/吨,涨55元/吨;63.5%印度矿135美元/吨,涨5美元/吨;唐山二级冶金焦1940元/吨,唐山废钢价格为2530元/吨,均于上周持平。BDI报收2714点,涨143点,涨幅达5.56%。

　　钢价:板材价格企稳反弹　

　　1、国内钢价企稳迹象显现。本周国内钢价综合指数为143.8,周环比涨0.1%。其中长材价格指数与上周持平,扁平材价格指数周涨幅为0.1%,扁平材价格走势强于于长材。钢材价格企稳的迹象已经显现。

　　2、国际钢价有所回调。CRU综合指数为162.5,跌幅2.34%;CRU长材176.9,与上周持平;CRU扁平材为155.3,跌幅3.60%。从区域范围来看,仅有CRU北美160.2,涨0.69%,CRU欧洲、亚洲均下跌。

　　3、螺纹钢期货价涨量缩。2月12日1005螺纹钢收盘价为4293元/吨,涨184元/吨,涨幅为4.48%,结算价为4276元/吨,涨188元/吨,涨幅为4.60%。由于近期期货价格跌幅过大,信贷收紧和需求淡季利空压力已逐步释放,钢材期货价格出现反弹符合我们的预期。

　　毛利:多数产品亏损压力大增　

　　本周成本平均涨幅为1.27%,而钢价涨幅为0.1%。因此主要产品毛利均有减少。板材价格稍有反弹,因此板材毛利减少幅度相对较小。除冷轧板、镀锌板等少数产品维持盈利,长材、中板、热卷都陷入亏损。

　　库存:社会库存继续攀升　

　　本周末社会总库存为1472.982万吨,周环比增加48.557万吨,增幅为3.41%。社会库存同比增加41.94%,库存水平依然偏高。近期信贷收紧,下游行业观望气氛浓厚,而钢厂居高不下,部分钢材被动囤积在中间环节。未来信贷可能继续收紧,去库存会对钢价产生一定的压制。

　　行业评级与重点公司 

　　近期钢价有企稳反弹的迹象,同时成本对钢价仍有一定支撑作用,需求也比较稳定。钢铁板块相对估值优势依然明显,在市场反弹的时候,有望引领反弹。下周建议关注自有矿石的凌钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢;产品结构有优势的的宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、太钢不锈、新兴铸管、三钢闽光、八一钢铁;并购重组类的韶钢松山、新钢股份、广钢股份、杭钢股份、柳钢股份广发证券股份有限公司