水泥行业：洪灾并非简单的重建问题

中国南方的洪灾将引发重建需求

　　中国南方正遭受严重洪涝灾害。受灾最严重的省份包括江西、湖南、广东、广西及福建。尽管雨水和洪水在短期内将影响水泥消费量，但瑞银证券认为，灾后重建可望带来更大的当地水泥需求，有可能会推高当地水泥价格。

　　水利工程投资不足

　　但瑞银证券认为这并非仅仅是重建那么简单。从2009年底到2010年初，同样是中国南方经历了一场严重的旱灾。瑞银证券认为同一地区的先旱后涝反映出中国水利工程投资不足。在过去四年，中国的水利投资占固定资产投资总额的比例不到1%。2009年，水利投资仅是铁路投资的21%、公路投资的14%。

　　基础设施投资仍有较大增长潜能

　　尽管基础设施项目中水泥消费量的两大推动力量