9月以后水泥行业产能过剩风险减弱

近两个月以来，全国各区域的水泥价格基本保持了平稳的走势。截至目前，均价高于去年同期的区域主要有华北（2%）、华东（4%）、华南（11%）；均价低于去年同期的区域有华中（-3%）、西南（-6%）；东北和西北的价格与去年同期持平。除东北区域产量增速低于去年同期以及西北区域产量增速与去年持平外，其余区域产量增速均高于去年同期水平，显示需求依然保持稳定。
　　
　　水泥行业产能过剩风险将在2010年9月以后减弱。因为2010年四季度以后新产能投放将减少。如果落后产能淘汰在2011年达到8000万吨，国内水泥行业产能在2011年将达到23.59亿吨，同比减少2.7%。在区域市场，最大四家水泥生产商的集中度在2010年持续改善，水泥企业将获得更多的溢价能力。此外，由于发改委开始限制煤价，水泥煤价差在2010年6月开始逐步改善。且当PPI见顶后以及用电量增速开始环比下降，今年下半年煤价走势将持续弱于水泥价格。
　　
　　另外，近期召开的西部大开发工作会议精神显示，未来十年西部开发将迎来新的高潮。今年23项重点工程项目的建设拉动水泥需求增速约3.2个百分点。从短期看，西南、西北区域2009