玻璃板块：建筑节能及新能源政策预期强烈

7月浮法玻璃价格76.2元/重量箱，环比6月下降3.1%，同比上涨14.4%，处下跌通道。普通平板玻璃价格79.5元/重量箱，比6月上涨4.2%，同比上涨19.8%。7月5mm浮白建筑级玻璃上海华尔润和广州益胜比6月分别下降6.4%、4.5%，同比上涨6.2%、12.2%。
　　
　　7月CPCIA纯碱价格1580元，环比6月上升2%、同比涨34%；重油价格4300元，比6月下降3.6%、同涨30%。8月华东高端重质纯碱价格1380元、环比7月均价上涨3.3%、7月底跌9%；华北石化重油价格3180元、环比7月底上涨2.6%、7月均价跌2.1%。
　　
　　7月"玻璃-纯碱与重油价格差"15.4，环比6月下降11%，比上年同期下降24%，今年以来首次出现同比下降、比我们预期8月下降提早了一个月。2010年新增玻璃产能1亿重量箱，随产能压力释放预期"价格差"将呈现回落态势，根据玻璃历史周期波动规律此轮"价格差"提升持续4个季度，预期下降亦将4个季度。..7月BMI重点玻璃企业产量3051万重量箱、同增19%；销售玻璃3148万重量箱、同增7%，累计销售同增10%。7月全国玻璃产量同增10%。6月全国玻璃出口同增2%、比上月下降18个百分点，出口金额同增27%、比上月回落19个百分点。6月汽车产量同增17%、累积增速仍有42%，单月产量连续4个月环比下降。
　　
　　7月22日报道新能源规划将上报国务院审批。8月2日住建部统计民用建筑耗能79城市试点建筑节能。8月4日《江苏省节约能源条例(修订草案)》征求意见。8月5日关注节能：住建部将推门窗节能标识。8月11日发改委:五省八市进行低碳试点；上海 建筑节能激励举措；河北 新能源产业"十二五"发展规划。
　　
　　建筑节能深入人心、地方性及国家性政策频见报端，针对Lowe节能玻璃的政策仍在期待过程中。受近期系能源规划即将获批、多晶硅价格由50涨到60多美元等新闻报道影响，新能源板块股价风起云涌，受此带动南玻、金晶科技(融资项目超白和lowe玻璃)、中航三鑫(类似)具新能源和建筑节能概念玻璃股应声而动。南玻浮法玻璃、lowe工程玻璃、太阳能板块毛利占比为50%、24%、21%。前者浮法玻璃下半年毛利率将面临下行压力，后两者均为建筑节能和新能源国内巨头，市场需求受政策驱动明显。事件性机会在于建筑节能和新能源政策，仍为我们该板块推荐龙头。股权激励税率锁定后，与以往不同管理层利益与投资者趋于一致。