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宝龙地产:稳扎稳打 2019核心盈利同比增长70%

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来源：互联网
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2020-03-12
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上市十年，稳扎稳打，宝龙地产在2019年再获一个丰收年。

3月9日，宝龙地产分别获准纳入“恒生综合大中型股指数”、“恒生港股通指数”以及沪港通交易个股同时正式生效。另外，瑞银于近日发布研究报告，首次覆盖宝龙地产并给予“买入”评级，目标价6.70港元。这些无不意味着宝龙地产广受专业机构和投资者的高度认可。

而这份认可，源自宝龙地产稳健良好的经营态势所带来的可期未来。

2019核心盈利同比增长7成

3月10日下午，宝龙地产控股有限公司（01238.HK）（以下简称“宝龙地产”）举行2019年度业绩发布会。宝龙地产总裁许华芳、副总裁兼首席财务官廖明舜、副总裁兼资本管理中心总经理黄文钟出席，并发布了2019年业绩。

宝龙地产2019业绩会现场

截至2019年12月31日：

合同销售603.5亿元，较去年同期上升47.1%

总收入260.42亿元，较去年同期上升32.9%

毛利率36.4%，稳居行业领先水平

净利润60.18亿元，较去年同期上升65%

核心盈利43.90亿元，较去年同期上升70.2%

归母核心盈利约人民币26.8亿元，较去年同期上升45.3%

与宝龙地产收入、利润一起增长的，还有其销售情况。年报数据显示，2019年宝龙地产实现合约销售面积达376.8万平方米，同比增长34%；销售额约为603.5亿元，同比上升约47%。

宝龙地产近6年业绩稳步增长

此前宝龙地产当年度原定目标500亿元，中期年报会上宣布提高目标至550亿元，宝龙地产实现超额完成全年目标，再创历史新高。

良好的业绩支撑，也让去年宝龙地产股价表现相当抢眼，2019年全年涨幅达到68.83%，市值增长75.02%。业绩发布会次日，宝龙地产股价收报5.7港元，较前一日上涨10.89%。

上市十年资产增长11倍

时值宝龙地产上市10周年，2019年业绩会一开始，许华芳特别介绍了宝龙地产十年的业绩增长情况：总资产增长11倍，从2009年145亿元到2019年1652亿元；合约销售增长21倍，从2009年29亿到2019年604亿；总收入增长6倍，从2009年41亿元到2019年260亿元；租费收入增长22倍，从2009年1.3亿元到2019年28亿元。

宝龙地产2019业绩会现场

鉴于这份成绩单，促使宝龙地产大方“分红”：建议全年共宣派股息每股36分港币，并宣派上市十年特别股息4分港币，合共较去年同期上升33%。

此前，宝龙地产曾发布公告称，今年1月31日在港交所回购50万股公司股票，耗资215.156万港币，回购均价为4.3031港币。此举向市场传递出两个信息：一个是公司管理层认为股价已低于内含价值，另一个就是公司的资金储备充沛，现金回购不会对公司的营运资金构成压力。

负债率也是投资者关注的热点。年报数据显示，宝龙地产净负债比率由2018年的101.6%下降至81.2%，降幅明显。

为何净负债下降如此多？副总裁兼首席财务官廖明舜给出的解释有四点：首先是去年底商业物业剥离，上市成功；其次是宝龙地产的配股增加了资本金；第三是销售利润的进一步增加；第四是去年的回款率比前年又提高了5%。

宝龙商业成功分拆上市

2019年12月30日，宝龙地产成功分拆子公司宝龙商业（HK.9909）于香港联交所主板上市，公开发售获超额认购高达53.24倍。上市首日报10.05港元，较发行价9.5港元上涨5.89%。

其首份年报核心数据显示，宝龙商业去年也实现了收入和利润同步增长，在依靠母公司的同时也为其不断输血。与未分拆时相比，宝龙地产租金及物业管理服务收入涨幅突破30%，业绩拉升近四成。

回顾2019年，宝龙地产在上海宝杨、杭州临安、天津滨海、南京高淳等地完成了6个宝龙广场的开业，单盘合约销售超过20亿元。截至去年底，宝龙持有及管理的商业广场已达到42家，另管理3家轻资产项目。未来两年内，宝龙力争实现2020年11个商场开业，2021年16个商场开业，近八成位于长三角。

重仓长三角首进大湾区

负债端的压力减轻，直接给宝龙地产新增土地储备带来了更大动力。

数据显示，宝龙地产在2016年至2018年分别拿地13幅、18幅和29幅，新增土地储备规模分别为382.31万方、386.2万方和574万方。2019年，宝龙地产利用自身商业优势，在浙江、江苏、上海、广东等地新增41幅土地，新增总建筑面积732万平方米，总溢价率7.8%，成本优势突出。