北上资金净流入近80亿元 A股“百股涨停”

　　央行改革完善贷款基础利率（LPR）报价机制、深圳获批建设中国特色社会主义先行示范区等一系列利好，给19日的A股市场带来显著提振。在深圳本地股开盘即集体爆发的带动下，A股主要指数高开高走，放量攀升，题材股遍地开花，市场迎来久违的“百股涨停”。

　　从盘面上看，科技股、券商股发挥了领头羊作用。截至收盘，上证指数上涨2.1%并实现四连涨；深证成指上涨近3%；创业板指上涨3.5%，创5月以来新高。两市成交额突破5800亿元，创7月2日以来新高。

　　北上资金也是踩准节奏“买买买”，截至当日收盘，北上资金净买入78.48亿元，成为今年以来的第六大单日净买入额。分析人士认为，虽然A股外部环境难言彻底改善，但政策对冲正在进行，当前A股机会大于风险，结构性行情引领市场逐步向好，继续看好下半年行情。

　　深圳本地股成领头羊

　　18日发布的《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》指出，将加快构建现代产业体系，大力发展战略性新兴产业，在未来通信高端器件、高性能医疗器械等领域创建制造业创新中心；开展市场准入和监管体制机制改革试点，建立更具弹性的审慎包容监管制度，积极发展智能经济、健康产业等新产业新业态，打造数字经济创新发展试验区等。

　　19日，上述消息面利好直接作用于深圳本地股，相关板块掀起涨停潮。数据显示，截至收盘，深圳市国资指数上涨8.30%，领涨A股各大概念板块。板块内深赛格、深粮控股、深圳燃气、深纺织A、深物业A、盐田港、深圳机场等多股涨停。

　　此外，粤港澳大湾区指数和粤港澳自贸区指数也分别上涨5.57%和5.52%。南山控股、东方嘉盛、深天地A、沙河股份等多股涨停，天健集团、招商蛇口、香江控股、珠海港、广州港、华联控股、岭南控股等纷纷大幅跟涨。

　　近日央行宣布完善LPR报价机制的消息，也对市场情绪回暖提供助力。华泰证券表示，LPR机制形成以利率市场化改革方式促降息，有望引导实体经济融资成本下行，叠加减税降费等政策效果的逐步显现，企业成本费用端压力有望进一步降低，市场风险偏好有望改善。

　　从盘面上看，受上述利好提振，科技股普遍走强。中信一级行业板块中，计算机、通讯、电子元器件板块领涨大市。此外，8月20日起沪深两市实施两融新规，这一重要时点将近，带动券商股爆发，第一创业、长城证券、中信建投、国信证券涨停，中信证券、海通证券、招商证券均上涨超过8%。

　　19日A股行情可谓久违的大爆发，数据显示，两市上涨个股数量达3493只，涨停个股数量达111只；下跌个股数量为117只。

　　北上资金大举买入

　　19日沪深两市不仅吸引了138.5亿元的主力资金净流入，还吸引了北上资金的大举买入。数据显示，北上资金在上一个交易日净流出2.17亿元后，19日出现“大逆转”，78.48亿元的巨量资金净流入A股，其中沪股通净流入34.92亿元，深股通净流入43.56亿元。沪深股通合计净流入额刷新了6月10日以来的最大单日净流入额纪录，也是今年以来第六大净流入额。其中，平安银行获净买入6.28亿元，五粮液、贵州茅台分获净买入3.57亿元、2.8亿元，为当日受到北上资金青睐的个股。

　　此前，招商证券分析了北上资金的风格偏好，指出北上资金对经济周期和行业景气度的关注度有所提升，不仅偏好消费和金融，其他景气度较高或正处于景气度复苏过程中的行业同样受青睐，如农林牧渔、电气设备等。该机构指出，在A股逐渐进入全球化定价过程中，中美两个市场的估值差异或成为北上资金的参考内容之一，具有相对估值优势的行业对北上资金吸引力更高。值得注意的是，北上资金坚守基本面投资，对业绩的追求坚定不移，其对股票的超配比例明显两极分化，净资产收益率（ROE）高于10%的股票占比持续提升，尤其是ROE超过15%的股票成为其“心头好”，而不及两位数的个股配比持续下降。

　　市场人士认为，外资流入仍是A股增量资金的重要组成部分，近期是外资加速布局A股的重要时期。此前全球指数公司MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子由10%提升至15%，并将于8月27日实施。此次扩容后，A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重将分别达7.79%和2.46%。8月23日，富时罗素将公布其指数季度调整结果，预计将宣布对A股的纳入因子由5%提升至15%，并于9月实施。9月6日，标普道琼斯指数将公布被纳入其指数体系的A股标的名单，名单上的个股将在9月23日盘后将以25%的比例一次性纳入。这也意味着，外资增持A股即将进入小高潮。

　　长城证券此前预测，单是MSCI将A股二次扩容，就可能带来约1400亿元人民币的增量资金入场。另有分析称，多个权威国际性指数纷纷提升A股权重，可谓巨量资金“在路上”，这将给A股活力和估值改善带来想象空间。

　　结构性行情仍是主旋律

　　市场在上周抵御外围市场扰动走出独立行情、本周一受利好提振行情爆发后，还有多大的上攻空间？市场分析人士预测下半年出现的“慢牛”起点是否真的到来？

　　中信建投证券表示，外部环境难言改善，但政策对冲正在进行。央行宣布改善LPR机制的决定对经济而言，有助于降低实体经济融资成本，降低企业财务费用支出，增厚利润；同时促进投资，扩大消费，对于经济作用正向，给予市场向好预期。

　　东方证券表示，当前A股机会大于风险，结构性行情引领市场逐步向好，继续看好下半年行情，8月至9月份是布局机会，市场有望在三季度末至四季度迎来上涨，上涨动力主要来自于有利的股市政策环境、科技股长周期上行的趋势以及具备“存量优势”龙头公司“强者愈强”的竞争格局。短期来看，市场依然会以“科技叠加龙头绩优股”的结构性行情演绎，另一方面，估值的安全垫和龙头公司业绩的稳定性则是支撑整体A股的重要因素。整体配置风格上依然看好沪深300和上证50为代表的龙头绩优股，行业上建议配置金融、通信、电子和计算机等科技板块，同时关注可选消费板块。

　　浙商证券认为，下半年可能是风格切换的关键时期，行业配置方面，看好“风格轮动”下的“新兴资产”，中小市值科技股有望在下半年崛起，重点关注TMT和军工。

　　平安证券表示，A股市场在上周末迎来重大改革利好，市场情绪面临修复。此次LPR改革旨在推动实际利率水平降低并解决小微企业“融资难”问题，预计实体经济融资环境将有所改善，“宽信用”预期有望提升风险偏好，进而促进A股整体估值修复。基本面角度，A股半年报进入密集公布期，市场由预期转入验证期，半年报成色成为影响A股下阶段走势的重要因素。短期来看，市场仍以把握结构性机会为主。