华尔街机构预警美股或跌10% 科技板块恐成重灾区

　　自去年12月底美股触底反弹以来，标普指数、纳指首次收出周线两连阴，而道指已经是连续四周裹足不前，见顶迹象明显。

　　近期基本面方面的变化导致美股市场的避险情绪连续升温，部分华尔街机构警告称，受基本面因素的扰动，美股近期可能出现10%左右的跌幅，科技板块恐将成为重灾区。

　　市场面临多重挑战

　　上周公布的美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为102.4，创下2004年以来的新高，显示消费者对整体美国经济前景的看法较为积极。但分析机构普遍认为，该指数初值收集数据时的“多数反馈发生在基本面变化之前”，该指数的终值几乎肯定会被下修，消费者信心可能会持续“受损”，可能会抑制消费，并对经济增长以及股市产生逆风效应。

　　知名空头人士、摩根士丹利首席美股策略师米克·威尔逊认为，美国经济存在多方面的隐患，首先是库存过剩，去库存化可能会对未来GDP增长造成影响；其次是科技企业的资本开支，多家科技巨头都未能实现原定的资本开支计划，企业层面未来的支出空间受限；第三是劳动力过剩，人力成本已经开始压榨企业的利润空间，如果企业无法避免通过裁员来压缩成本，业绩下滑的可能性会大幅上升。

　　还有基金经理担心，基本面因素发生变化或导致美国的通胀水平上升，经济增长放缓，并迫使美联储再度考虑加息，这种情况对美国股市的威胁大于新兴市场。

　　不排除近期大跌

　　美股技术分析人士强调，以最具广泛意义的标普500指数为例，该指数上周五收于2859.53点，关键的50日均线目前还不能确认支撑是否有效，该均线已有走平态势，若失守50日均线，后市标普指数可能会加速下跌。

　　上周末CBOE和彭博提供的数据显示，部分投资者正在通过期权市场防范下行风险，看跌的仓位规模已经连续7个交易日超过看涨的仓位规模，为自2018年12月底以来的最长时间纪录。

　　华尔街机构普遍不看好美股近期走势。富国银行股票策略主管哈维预测，标普指数近期将下跌5%；摩根大通分析师克兰诺维奇更预测标普指数可能会跌至2550点，较当前下跌逾10%。巴克莱分析师认为，基本面因素发生变化将抹去市场目前的估值溢价，如果美联储没有在货币政策立场上变得更加温和，标普指数可能再下跌10%。Bernstein分析师警告，基本面因素的变化将提高美国企业的成本，2019年标准普尔500指数成分股公司的每股收益可能减少4-8美元，不确定因素背景下，该指数的公允价值为2650点。

　　市场对于科技股的后市尤为悲观。自5月6日基本面发生变化以来，截至5月17日，有科技板块风向标之称的费城半导体指数已下跌10.74%。华尔街投行杰富瑞首席全球股票策略师达尔比发布研究报告称，基本面因素发生变化，所造成的溢出影响可能远远波及到科技行业以外，并对企业盈利产生难以量化的广泛影响。全球科技供应链被搅乱，宏观和微观影响巨大。他特别提及美股市场中的5G领域公司，如光模块企业NeoPhotonics、芯片巨头高通、基站半导体企业赛灵思、5G组件公司思佳讯以及Qorvo、安华高科技等都将受到基本面因素变化引发的冲击。

　　（文章来源：中国证券报）