铁矿石长期看涨 或至更高价位

　　虽然受到一些短期因素的困扰,铁矿石价格时常波动,出现向下性调整。但从长期来看,因为需求旺盛、成本提高、高度垄断、各方面利多反应等多因素的推动,其行情长期看涨,预计近几年内可以见到更高价位。为此,有关方面必须未雨绸缪,顺势而为,积极应对。
　　
　　一、需求持续旺盛
　　
　　铁矿石需求旺盛,来源于世界范围内的粗钢产量大幅提高。进入本世纪以来,在旺盛需求拉动下,全球粗钢年产量从7亿吨提高到13亿吨以上。其中中国粗钢年产量从1亿多吨急剧增长到2009年的5.68亿吨,预计2010年将接近6.5亿吨,几乎占据全球粗钢产量的半壁河山。
　　
　　由于中国、印度等人口大国同时进入了工业化和城市化时期,30亿人口的超大规模,成10倍地超出了先前欧美国家的“两化”时期的人口水平。因此,今后10年之内,世界范围内的粗钢需求还将大幅增加。比如中国粗钢需求量(含出口)将达到或超过9亿吨,甚至逼近10亿吨关口。印度也有观点认为(印度工业联合会副会长B.Muthuraman),虽然印度当前的钢铁产量约为6000万吨,但是未来几年很可能会上升至2亿、3亿吨,甚至5亿吨。世界其他一些新兴经济体的粗钢需求也都会迅速增加。据此测算,今后全球粗钢消费峰值无论如何不会少于20亿吨。如此多的粗钢产量释放,势必产生对于铁矿石的持续性旺盛需求。
　　
　　铁矿石需求结构中,对于世界矿业巨头的高品位优质铁矿石需求尤为显着。这是现阶段钢铁高炉生产工艺、成本控制及环保要求等因素所决定的。
　　
　　二、成本不断增加
　　
　　铁矿石产业还是一个高耗能产业。在其勘探、挖掘、采选、运输过程中,需要耗费大量能源。同样道理,受到“超级规模”城市化和工业化推动,全球石油、煤炭等能源产品价格也将持续扬升。除此之外,世界各国加强铁矿石资源开采中的环境保护,开征或大幅增加资源税和环保税,工人工资、福利费用的持续增加,更多恶劣开采条件矿藏资源相继开采,从而使得全球范围内铁矿石生产成本不断提高。
　　
　　这种成本提高,在中国表现得尤为明显。比如,随着露天矿和高品位矿资源日渐减少,国内矿石生产越来越多地转向更深地下开采和更低品位资源开采,从而导致生产费用急剧提高。不仅如此,今后国内铁矿石生产成本中的工资费用、劳保安全费用、环保费用等,都会有显着提高,由此推动铁矿石生产成本上升。据有关资料,铁矿石地下深层开采成本是露天开采成本的3倍左右。本世纪初,国内铁矿石平均生产成本还不足100元/吨,到2009年就已经攀升至500元/吨以上,呈现急剧增加局面。预计今后国内铁矿石生产成本还会继续提高。
　　
　　三、各方面利多反应
　　
　　除需求旺盛,成本增加之外,其他方面也呈现铁矿石的利多反应局面。
　　
　　首先是各国政府抑制措施。今后的经济竞争,在很大程度上是一种资源竞争。各国政府已经看到了这个趋势,为此陆续开展资源布局,纷纷提高资源税,征收出口关税,甚至干脆禁止出口。前不久,澳大利亚政府提高了矿业税,巴西也有人建议政府限制中国资金并购巴西矿石资源,中国也扩大了资源税征收范围。还有观点认为,由于未来印度本国对铁矿石需求呈增加趋势,以及加强对铁矿石等自然资源保护,未来印度对铁矿石出口进行限制是必然趋势。2009年12月,印度已将铁矿石块矿出口关税从5%上调到10%,并把铁矿石粉矿出口关税从零上调为5%。2010年4月29日,印度再度宣布将铁矿石块矿出口关税提高到15%。印度是中国铁矿石进口重要来源国,2009年约占中国进口总量的17%。预计今后10年内,印度将由现阶段最大铁矿石现货供应国,转变为重要的铁矿石净进口国家,势必改变目前世界铁矿石供求格局。
　　
　　其次是企业囤积性购买。铁矿石中、长期看涨大趋势,刺激了相关企业的囤积性购买需求。因为企业可以从这类购买中获取很大利益。有数据显示,前些年国内一些钢铁企业,囤积、倒卖协议铁矿石收益颇丰。铁矿石自身物理稳定性强,储存费用低,暴利特点明显,也推动了这种囤积炒作需求。
　　
　　最后是投机资金推波助澜。投机资金最大特点是趋利性,善于抓住一切有利可图的投资项目。铁矿石长期趋紧的供求格局,以及其它方面的“利多反应”,一定会驱使大量投机资本进入该领域,长期性滚动购买,不断推波助澜。而现阶段巨额“热钱”充斥市场,利率极低,货币贬值预期强烈,并且缺乏更多投资项目的局面,为其积聚泛滥 了很好的社会条件。现在,越来越明显的铁矿石“金融化”,已经显示了这个迹象。
　　
　　由此可见,铁矿石正处于各方面“利多反应”的特殊时期。如果参与市场的各个行为主体,一致认为今后大趋势是供求趋紧,成本上升,价格上涨,并且以此来指导自己市场行为的话,那么,铁矿石的价格飙升,也就为期不远了。这个趋势一旦形成,是谁也阻挡不住的,只能是是顺势而为,适者生存了。
　　
　　四、未雨绸缪的对应措施建议
　　
　　展望世界铁矿石市场未来,其长期涨价趋势不可避免。为此,有关部门及其相关企业,必须未雨绸缪,顺势而为,及早布局,积极应对。
　　
　　(一)降低进口关税,鼓励企业积极进口
　　
　　未来10年全球铁矿石需求有可能达到峰值。高峰期间,铁矿石供应趋向紧张。尽最大努力获取资源,将成为世界范围内钢铁企业竞争特点。铁矿石属于基本原材料,大政方针应当是低税甚至零关税进口。尤其是国际市场铁矿石价格低迷时期,有关方面更要给予优惠待遇,鼓励企业积极超量进口,储备起来,也包括国家外汇储备的适度实物化。比如说,国家2万多亿美元的外汇储备中的1%可以转化成为铁矿石储备。这样做,不但可以分散外汇储备的货币贬值风险,还能够部分实现铁矿石资源的“全球地区大挪移”,弥补中国高品位优质铁矿石资源先天不足的局面,为迟早到来的“激烈资源竞争”早做准备。
　　
　　(二)当务之急是稳定季度定价模式
　　
　　既然铁矿石长期趋势货紧价扬,那么,与世界矿业巨头建立“和谐关系”,稳定长期供应和协议价格,将是一件利大于弊的战略措施。在这方面,要从大局和长远出发,不要计较暂时之得失,尤其是要避免单一现货定价局面出现。考虑到多种因素,从实际出发,当务之急是要确立和稳定季度定价模式,不宜再拖,以后寻找机会恢复年度定价。条件是钢铁企业必须信守合同,不能随意毁约,给人以口实。否则,完全现货定价局面将不可避免。
　　
　　(三)千方百计获取境外铁矿石权益
　　
　　确实,对于中国不断增长的粗钢消费量,以及随之而来的铁矿石消费量,无论如何不能低估。过去,我们在这个问题上的最大失误,就是严重低估中国粗钢及其铁矿石消费潜力,结果丧失了中国获取境外矿石资源权益的最好时机。因此,必须亡羊补牢,千方百计获取境外铁矿石权益。虽然目前铁矿石境外并购阻力重重,但亦要百折不挠,长期坚持下去。
　　
　　值得注意的是,今后 的逐步升值,以及趋向国际化,将会为我们获取境外铁矿石权益 很大便利。
　　
　　(四)加强国内铁矿石资源勘探和保护
　　
　　在努力获取境外铁矿石权益同时,对于国内铁矿石对策,应当是“多勘探、多储备,少开采”。即使在开采过程中,也要加强资源和环境保护,避免掠夺性开采。在这方面,要进一步发挥资源税的调节作用,而不能够与此相反,从局部利益出发,降低资源税的征收力度。

来源:证券之星